インドネシア中央銀行、国債担保型デジタル通貨を発行へ

インドネシア中央銀行は30日、中央銀行デジタル通貨（CBDC）インフラを基盤とした国債担保型のデジタル証券を発行することが明らかになった。

ジャカルタで開催された「インドネシア・デジタル金融経済フェスティバル&フィンテック・サミット2025」で、ペリー・ワルジヨ総裁が明らかにした。

ワルジヨ総裁は「我々はインドネシア中央銀行証券をデジタル形式で発行する。これは国債に裏付けられたデジタルシールドであり、インドネシア版の国家ステーブルコインだ」と述べた。

このハイブリッド型のCBDC・ステーブルコイン機構は、民間企業ではなく中央銀行の直接的な負債として機能する点で、民間発行のステーブルコインとは根本的に異なる。

ブロックチェーン技術を金融システムに統合

今回の取り組みは、ブロックチェーン技術をインドネシアの金融システムに正式に統合するものだ。

デジタル証券はデジタルルピアCBDCから派生し、政府債券の保有によって支えられる。

民間発行のステーブルコインが信用リスクや発行体リスクを抱えるのに対し、この中央銀行発行の金融商品は金融政策の統制力向上、決済効率の改善、セキュリティ強化を実現すると中央銀行は説明している。

この決定には、インドネシアの金融情勢における複数の重要な要因が影響している。中央銀行は民間ステーブルコインに伴うリスクに対処しながら、その決済効率の利点を活用しようとしている。

金融サービス庁（OJK）は既に、決済や送金における重要性の高まりを理由にステーブルコインの使用状況を監視し始めていた。

ただし、ステーブルコインはインドネシアでは法定通貨として認められていない。

OJKの暗号資産・デジタル資産部門を率いるディノ・ミラノ・シレガール氏は、信頼できる裏付け資産を持つステーブルコインがヘッジ手段として利用されるケースが増えており、規制上の緊急性が高まっていると指摘した。

今回の取り組みにより、インドネシアはブロックチェーン技術の革新を取り入れながら、金融システムに対する主権的統制を維持できる。

国債による裏付けは、民間ステーブルコインと比較してより強固な信頼と安定性の基盤を提供し、これまでのボラティリティや発行体の信頼性に関する懸念に対処する。

発表にもかかわらず、ステーブルコインはインドネシアの法的枠組みにおいて決済手段としての正式な認定を受けていない。

OJKは現在、暫定的な規制措置として、ステーブルコイン取引業者にマネーロンダリング対策のコンプライアンスと定期報告を義務付けている。

デジタルルピアCBDCは数年にわたり開発が進められており、今回のステーブルコイン構想は完全に新しいシステムではなく、そのプロジェクトの進化形だ。

トークン化された国債（インドネシアではSBNと呼ばれる）がデジタルシールドCBDCの裏付け資産として機能し、伝統的な政府証券の特性とデジタル通貨の機能性を融合させた独自のハイブリッド金融商品を生み出す。

業界アナリストは、これを仮想通貨市場の活動を規制された枠組みに誘導しながら、金融主権を維持するための戦略的な動きと見ている。

中央銀行は、この国家ステーブルコインは物理的なルピアを置き換えるのではなく補完するものだと強調し、導入は機関投資家向けや国際送金への適用から始まり、その後小売分野への拡大が検討される段階的な実施が予定されている。

国際送金においては、既にリップル（XRP）などが活用されており、国家主導のデジタル通貨がどのように競合・共存していくかが注目される。