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En ce moment, la file d’attente des validateurs qui souhaitent arrêter le staking ETH bat tous les records. Ce sont plus de 817 000 ETH qui se poussent à la sortie, avec des délais qui grimpent désormais jusqu’à 14 jours et plus.
Un départ massif des validateurs ? Une simple rotation du mécanisme de staking ? Ou plutôt une optimisation du staking par des investisseurs avertis ? Découvrez les principales motivations des validateurs qui se retirent.
Un nouveau record de départ pour les validateurs
Il y a actuellement 1 085 275 de validateurs qui consacrent leurs cryptomonnaies au staking sur la blockchain Ethereum. En ce moment, plus de 373 000 ETH se préparent à rejoindre le volume de staking au cours des six prochains jours. Mais ce qui attire l’attention, ce sont les 817 000 ETH qui doivent attendre 14 jours pour en sortir.
À première vue, une telle réduction du nombre de validateurs peut inquiéter. Le premier réflexe serait de se dire que la blockchain Ethereum sera fragilisée par la situation. Pourtant, ce n’est pas la première fois que la file des départs de staking fait exploser le compteur.
Le 24 juillet dernier, c’étaient 600 000 ETH qui arrêtaient le staking. Aujourd’hui, nous savons de quoi il en retourne.
1/ Record number of $ETH is in the unstaking queue:
671k $ETH = $3.2B USD
What's more, queue wait time reached record of ~12 days.
Why is it happening? A few reasons: pic.twitter.com/W2dAXXxome
— Ignas | DeFi (@DefiIgnas) August 14, 2025
Le liquid staking change les habitudes
Le liquid staking permet aux détenteurs d’un actif crypto de le mettre en staking et d’obtenir un jeton synthétique qu’ils peuvent utiliser ailleurs. La pratique du “LST looping” ou “boucle de jeton de staking liquide” consiste à utiliser ces jetons synthétiques pour emprunter plus d’actifs authentiques qui seront à nouveau mis en staking.
C’est une boucle “infinie” qui permet aux “loopers” de multiplier le rendement du staking auquel ils ont normalement droit. C’est une forme de réhypothèque qui avait déjà soulevé les inquiétudes des analystes. Ces inquiétudes sont revenues au-devant de la scène avec la décision de la SEC de ne pas superviser la pratique pour les ETF crypto.
Retirer ses actifs pour mieux les allouer
Les départs des validateurs ETH s’explique en grande partie par l’économie de liquid staking secondaire. Par exemple, certains détenteurs crypto souhaitent simplement changer de fournisseur de staking pour bénéficier d’un meilleur rendement.
Au cours du dernier mois, les principales plateformes de staking song Figment, Kiln et Liquid Collective. Ce qui est surprenant, c’est que les plateformes qui étaient considérées comme les plus prometteuses ont largement perdu leurs parts de marché. C’est le cas de Lido, ether.fi et Coinbase qui perdent collectivement 543 000 ETH.
I was wrong about @LidoFinance
I used to believe Lido would be the biggest winner once ETH staking got ETF approval. But I was wrong, completely wrong.
It turns out Lido’s market share is quietly shrinking.
ETFs aren't choosing decentralized staking like $LDO. They’re… pic.twitter.com/tZAAkpRyRn
— DukeD | Defi (@DukeD_Defi) August 11, 2025
Pour certains analystes, l’approbation du liquid staking pour les ETF ETH y est pour beaucoup. Notamment, parce que les investisseurs institutionnels n’adoptent pas nécessairement les solutions décentralisées. Le besoin de conformité réglementaire les pousse vers d’autres solutions.
Qu’il s’agisse donc de BlackRock, de Bitmine ou de Sharplink Gaming, ils choisissent des partenaires de staking plus centralisés. Coinbase pourrait sortir gagnant de cette nouvelle dynamique, même si l’hémorragie d’ETH l’affecte également.
Il faudra attendre les 15 prochains jours pour savoir à quoi ressemblent les nouveaux équilibres et identifier les grands gagnants de cette nouvelle dynamique.
Sources : dune.com (@hildobby), validatorqueue.com
