Bitcoin et CLARITY Act : Brian Armstrong prévoit une régulation

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré sur le plateau de l’émission Squawk Box Asia de CNBC le 10 septembre que les marchés crypto américains se dirigent probablement vers une plus grande certitude réglementaire.

Cette évolution interviendrait indépendamment de l’issue du vote du Sénat sur le CLARITY Act, prévu pour le 15 septembre.

Selon Armstrong, même si le projet de loi stagne, la SEC et la CFTC ont signalé qu’elles étaient prêtes à publier leurs propres réglementations.

Ce plan de secours pourrait combler le vide de surveillance qui pèse actuellement sur le Bitcoin, l’Ethereum et le marché plus large des actifs numériques.

Ces commentaires présentent le 15 septembre comme un véritable point de décision pour la politique crypto américaine, et non comme un événement de type « tout ou rien ».

🚨𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: Coinbase CEO Brian Armstrong says regulatory clarity is coming:

“If it passes, great. We’ve got legislation. Frankly, if it doesn’t pass, it’s also going to be a good outcome because the SEC and CFTC have said that they’re ready to publish rulemaking.” pic.twitter.com/Abztvf0K8W

— DustyBC Crypto (@DustyBC) September 10, 2026

CLARITY Act : Ce qu’Armstrong a confié à CNBC sur les chances du projet

Armstrong a décrit la législation comme étant prête pour un vote positif, affirmant que les sénateurs avec lesquels il s’est entretenu soutiennent le texte tel qu’il a été négocié. Le CLARITY Act bénéficie d’un large soutien de la part des entreprises crypto, des forces de l’ordre et de plusieurs banques ; une coalition qu’Armstrong cite comme preuve de la dynamique réelle du projet avant le vote.

La législation vise à établir un cadre fédéral pour les actifs numériques en répartissant les responsabilités de surveillance entre la SEC et la CFTC, résolvant ainsi des années d’ambiguïté sur l’agence qui régit quels jetons et quelles plateformes. Introduit en mai 2025, le texte a été adopté par la Chambre en juillet de la même année. Le texte intégral du projet est disponible via Congress.gov. Obtenir les 60 voix nécessaires pour avancer au Sénat reste l’obstacle majeur, alors que des dispositions éthiques sont encore en cours de négociation, bien qu’Armstrong ait qualifié ces points de friction comme étant très proches d’une résolution.

In July, I called on the Senate to advance the Clarity Act — a bill to establish a comprehensive regulatory framework for digital assets and upgrade our ability to prevent bad actors from exploiting these critical technologies.

When the Senate returns from August recess, I…

— Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) September 9, 2026

Une clarté réglementaire avec ou sans vote

L’argument central d’Armstrong est que le résultat du Sénat n’est pas la seule voie vers la certitude. Un échec du vote resterait un résultat acceptable, puisque la SEC et la CFTC se sont dites prêtes à publier leur propre réglementation. Cela signifie que l’industrie obtiendra une clarté réglementaire d’une manière ou d’une autre le 15 septembre ou dans les jours suivants. Cette approche positionne l’action des agences comme un filet de sécurité crédible plutôt que comme un prix de consolation, un point exploré plus en détail dans nos analyses précédentes sur les attentes d’Armstrong concernant le vote du Sénat.

Il a décrit l’adoption du projet de loi lui-même comme une formalité réglementaire nécessaire. Une étape qui pourrait aider à libérer le capital institutionnel et ouvrir la voie à des produits tels que les actions tokenisées aux États-Unis. Notamment, ni les remarques d’Armstrong ni le rapport de CNBC ne prétendent que le Bitcoin, l’Ethereum ou tout autre altcoin spécifique recevrait une nouvelle classification juridique ; l’effet à court terme décrit est une réduction de l’incertitude pour les acteurs du marché, et non une garantie de réévaluation des prix.

Coinbase se diversifie au-delà du trading au comptant

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) September 3, 2026

Le contexte réglementaire impacte directement le mix d’activités de Coinbase. Armstrong a souligné que le trading crypto au comptant (spot) est globalement en baisse depuis un an, même si le trading représente toujours environ la moitié des revenus de l’entreprise. En réponse, Coinbase s’est lancé dans les actions, les matières premières et le Forex, tout en développant des sources de revenus hors trading, notamment l’émission de stablecoins et la conservation institutionnelle (custody). Cette stratégie rejoint la question plus large de savoir si le chemin réglementaire du Bitcoin dépend réellement de l’adoption du CLARITY Act.

Les résultats du deuxième trimestre de l’entreprise soulignent cette pression : les revenus sont tombés à 1,2 milliard de dollars contre 1,5 milliard un an plus tôt, avec une perte nette de 359,5 millions de dollars contre un bénéfice de 1,43 milliard de dollars sur la même période l’année précédente. Cela marque un troisième trimestre consécutif en dessous des estimations de Wall Street. L’action Coinbase affiche une baisse de près de 23 % depuis le début de l’année, un déclin qu’Armstrong attribue en partie au ralentissement prolongé du trading au comptant plutôt qu’à un événement réglementaire unique.

L’attente d’Armstrong est que la clarté arrive quoi qu’il arrive : soit par l’adoption de la loi, soit par la réglementation de la SEC et de la CFTC dans les jours qui suivront.

Que le CLARITY Act passe ou non le cap du Sénat, cette approche à double voie — s’appuyer sur les produits institutionnels américains tout en misant sur la croissance à l’international — semble devoir définir la posture de Coinbase pour le quatrième trimestre.