Hält Coinbase jetzt mehr Bitcoin als Strategy?

Langfristig bleibt die institutionelle Adoption einer der wichtigsten Kurstreiber für den Kryptomarkt. Immer dann, wenn große Akteure verstärkt Bitcoin akkumulieren, entsteht neue Fantasie für steigende Kurse und nachhaltige Nachfrage. Dieses Narrativ wurde in den vergangenen Jahren immer wieder gespielt – sei es durch ETF-Zuflüsse, Unternehmenskäufe oder staatliche Initiativen. Entsprechend aufmerksam verfolgt der Markt neue Datenpunkte rund um institutionelle Bestände. Eine aktuelle Analyse sorgt nun für Aufsehen: Laut einem Report von Arkham Intelligence soll Coinbase mittlerweile mehr Bitcoin halten als Strategy.

Coinbase überholt Strategy? Das steckt hinter dem Arkham-Report

Der jüngste Bericht von Arkham Intelligence sorgt für Diskussionen im Markt, da er nahelegt, dass Coinbase inzwischen die größten institutionellen Bitcoin-Bestände verwaltet. Konkret wird davon gesprochen, dass Coinbase rund 982.000 BTC unter Verwahrung hat und damit die bekannten Bestände von Strategy – die bei etwa 738.000 BTC liegen sollen – übertrifft. Diese Zahlen basieren auf On-Chain-Analysen, bei denen Wallets identifiziert und bestimmten Akteuren zugeordnet werden.

🚨JUST IN: COINBASE SURPASSES STRATEGY IN BITCOIN HOLDINGS@Coinbase now holds the largest institutional Bitcoin $BTC reserves, according to a recent report by Arkham.

The exchange custodies around 982,000 BTC in total. This surpasses @Strategy’s reported 738,000 BTC holdings.… pic.twitter.com/zjNWUnB2Dc

— BSCN (@BSCNews) March 28, 2026

Wichtig ist hierbei: Arkham analysiert nicht nur direkt gehaltene Bitcoin, sondern vor allem die Bestände, die über bekannte Wallet-Strukturen mit Coinbase in Verbindung stehen. Als eine der größten Krypto-Börsen weltweit übernimmt Coinbase die Verwahrung von Vermögenswerten für institutionelle Kunden, ETFs und große Marktteilnehmer. Dazu zählen unter anderem Spot-Bitcoin-ETFs in den USA, die ihre Bestände häufig über Coinbase Custody verwalten.

Der Bericht hebt zudem hervor, dass ein signifikanter Teil der Strategy-Bestände nicht vollständig On-Chain sichtbar ist oder nicht eindeutig zugeordnet werden kann. Dadurch entsteht in der Analyse ein verzerrtes Bild, bei dem Coinbase scheinbar größere Bestände hält. Dennoch zeigt der Report eine wichtige Entwicklung: Die Rolle von Verwahrern wie Coinbase wird im institutionellen Krypto-Markt immer zentraler. Gerade durch ETFs und institutionelle Produkte fließt Kapital indirekt über solche Plattformen in Bitcoin.

Warum der Vergleich hinkt: Custody vs. eigene Bitcoin-Treasury

Trotz der Schlagzeile ist der direkte Vergleich zwischen Coinbase und Strategy jedoch nur eingeschränkt sinnvoll. Der entscheidende Unterschied liegt im Geschäftsmodell: Coinbase agiert primär als Verwahrer (Custodian), während Strategy gezielt eine Bitcoin-Treasury-Strategie verfolgt und BTC aktiv in der eigenen Bilanz hält.

Das bedeutet konkret: Ein Großteil der von Coinbase gehaltenen Bitcoin gehört nicht dem Unternehmen selbst, sondern Kunden – darunter institutionelle Investoren, Fonds und ETF-Anbieter. Coinbase stellt lediglich die Infrastruktur zur sicheren Verwahrung bereit. Strategy hingegen kauft Bitcoin aktiv als Unternehmensreserve und trägt damit direkt das Marktrisiko.

Ein Blick auf klassische Statistiken zu börsennotierten Unternehmen verdeutlicht diesen Unterschied noch stärker: Coinbase selbst hält weniger als 15.000 BTC in der eigenen Bilanz. Strategy dagegen kommt aktuell auf rund 762.000 BTC und ist damit mit großem Abstand der größte bekannte Corporate Holder weltweit.

Die vermeintliche „Überholung“ basiert also auf einer Vermischung von verwahrten Assets und tatsächlichem Eigentum.

Neue Narrative im Bitcoin-Markt: Layer-2 als potenzieller Kurstreiber

Die institutionelle Adoption und insbesondere Bitcoin-Treasury-Käufe bleiben ohne Frage ein zentraler Kurstreiber und ein Narrativ, das der Markt in den vergangenen Monaten intensiv gespielt hat. Immer dann, wenn Unternehmen oder große Investoren Bitcoin akkumulieren, entsteht unmittelbarer Kaufdruck und damit auch neues Vertrauen in den Markt. Dennoch zeigt sich zunehmend, dass dieses Narrativ allein nicht ausreicht, um nachhaltige Aufwärtsbewegungen zu tragen. Der Markt sucht nach neuen Impulsen – nach technologischen Entwicklungen, die über reine Nachfrage hinausgehen und den Nutzen von Bitcoin selbst erweitern.

Genau hier rückt ein anderes Thema immer stärker in den Fokus: Bitcoin Layer-2-Technologien. Die Idee dahinter ist klar – Bitcoin soll nicht nur als Wertspeicher dienen, sondern zu einem vielseitigen Ökosystem werden, das Anwendungen, DeFi, Zahlungen und neue Use Cases ermöglicht. Mehr Funktionalität bedeutet letztlich auch mehr Nachfrage, da Kapital nicht nur „geparkt“, sondern aktiv genutzt wird.

Ein Projekt, das genau diese Entwicklung vorantreiben möchte, ist Bitcoin Hyper. Trotz eines insgesamt schwächeren Marktumfelds konnte das Projekt bereits über 32,1 Millionen US-Dollar im Presale einsammeln – ein klares Zeichen für bestehendes Interesse und relative Stärke. Das Konzept basiert darauf, die Vorteile von Solana – insbesondere hohe Geschwindigkeit, Skalierbarkeit und niedrige Transaktionskosten – mit der Sicherheit und Marktstellung von Bitcoin zu verbinden.

Technologisch setzt man dabei unter anderem auf die Solana Virtual Machine, wodurch Entwickler bestehende Anwendungen einfacher auf das Bitcoin-Ökosystem übertragen können. Ergänzt wird das Ganze durch eine Brücke zwischen Layer 1 und Layer 2 sowie den Einsatz moderner Technologien wie ZK-Proofs, um Transaktionen effizient und sicher abzubilden. Ziel ist es, ein vielseitiges Ökosystem aufzubauen, das neue Anwendungsfälle ermöglicht und damit zusätzliche Nachfrage nach Bitcoin generiert.

Günstig HYPER kaufen

Für Investoren ergibt sich daraus eine doppelte Perspektive: Einerseits könnte die steigende Nutzung von Bitcoin Layer-2 langfristig bullisch für den Gesamtmarkt sein, andererseits bietet das Projekt selbst aktuell noch einen frühen Einstiegspunkt. Der Presale läuft weiterhin, der Preis steigt bereits in kurzen Intervallen, und zusätzlich wird ein Staking-Modell mit rund 36 % APY geboten.

Ihr Kapital ist im Risiko.