Niektóre z linków na stronie mogą być linkami partnerskimi. Oznacza to, że możemy otrzymywać prowizję od kliknięcia i zakupu – bez obciążania dodatkowym kosztem klienta. Możemy też publikować treści sponsorowane. Współprace partnerskie służą wsparciu naszej pracy, ale w żaden sposób nie wpływają na nasz obiektywizm i uczciwość dziennikarską ani też na prawdziwość i precyzję publikowanych informacji. 
Nowe prognozy dla bitcoina: analitycy JPMorgan zidentyfikowali znaczny długoterminowy potencjał wzrostu, wyznaczając docelową cenę bazową na poziomie 266 000 USD w oparciu o ewoluującą relację tego aktywa ze złotem.
Zespół ds. strategii banku, kierowany przez dyrektora zarządzającego Nikolaosa Panigirtzoglou, twierdzi, że pomimo krótkoterminowej presji cenowej, profil bitcoina skorygowany o ryzyko staje się coraz bardziej atrakcyjny dla kapitału instytucjonalnego. W momencie pisania tego tekstu bitcoin oscyluje w granicach 66 904 USD, a bank sugeruje, że pogłębiająca się różnica w wynikach między bitcoinem a złotem stworzyła przekonujący punkt wejścia dla cierpliwych inwestorów.
Prognozy dla bitcoina. Analiza wyceny skorygowanej o zmienność
Liczba 266 000 USD wynika z porównawczego modelu wyceny, który traktuje Bitcoina jako alternatywę dla złota w portfelach inwestycyjnych. Model JPMorgan opiera się na założeniu, że aby bitcoin dorównał łącznym inwestycjom sektora prywatnego w złoto – szacowanym na około 8 bilionów USD (z wyłączeniem rezerw banków centralnych) – jego kapitalizacja rynkowa musi znacznie wzrosnąć. Parytet ten jest jednak uzależniony od zbieżności zmienności bitcoina ze zmiennością tego kruszcu.
LATEST: 📈 JPMorgan analysts say Bitcoin could eventually hit $266,000, with the Bitcoin-to-gold volatility ratio falling to a record low of 1.5, making it increasingly attractive on a risk-adjusted basis. pic.twitter.com/SlVHRFUy29
— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 6, 2026
Według banku, kluczowym elementem tej tezy jest argument „skorygowany o ryzyko”. JPMorgan twierdzi, że Bitcoin ma silniejszy potencjał długoterminowy niż złoto właśnie dlatego, że ostatnie cykle rynkowe wykazały strukturalną zmianę w zmienności. W miarę jak bitcoin się stabilizuje, jego implikowana waga w zdywersyfikowanym portfelu może rosnąć, co pozwala mu przejąć większą część kapitału, który tradycyjnie szuka bezpieczeństwa w złocie.
Koszty produkcji i dynamika zmienności
Kluczowym elementem optymistycznych prognoz JPMorgan jest drastyczna redukcja relatywnej zmienności bitcoina. Analitycy zauważyli, że stosunek zmienności bitcoina do zmienności złota spadł do około 1,5, co jest rekordowo niskim poziomem. Wskaźnik ten sugeruje, że cyfrowe aktywo dojrzewa, co czyni długoterminowy cel JPMorgan dla bitcoina bardziej realnym niż w poprzednich, bardziej burzliwych cyklach.
Ponadto bank wskazał na szacunkowy koszt produkcji bitcoina wynoszący 87 000 USD jako krytyczny poziom techniczny.
- Historyczne dno: koszt produkcji historycznie działał jako „miękka dolna granica”, zapobiegając trwalej akcji cenowej poniżej punktu rentowności dla górników.
- Przepływy instytucjonalne: „smart money” nadal akumulują środki podczas tych rozbieżności. Niedawne raporty o zakupie przez Cardone Capital 100 bitcoinów po 76 tys. USD są zgodne z tezą, że inwestorzy instytucjonalni postrzegają ceny poniżej kosztów produkcji jako okazję.
- Sygnały kupna: podobnie, instytucjonalne sygnały kupna bitcoina na Binance sugerują, że duże podmioty pozycjonują się na odwrócenie trendu, a nie na kapitulację.
Prognozy dla bitcoina. Teza strukturalna kontra presja krótkoterminowa
Chociaż długoterminowy cel prognoz dla bitcoina na poziomie 266 000 USD maluje optymistyczny obraz, inwestorzy muszą mierzyć się z bieżącymi tarciami rynkowymi. Bank przyznał, że w ostatnich miesiącach złoto osiągało znacznie lepsze wyniki w ujęciu nominalnym, co wywarło presję na krypowaluty. Jednak to właśnie ta rozbieżność napędza propozycję wartości; bank twierdzi, że presja sprzedaży pozostała stosunkowo ograniczona w porównaniu z poprzednimi spowolnieniami.
Perspektywę tę podzielają inni znani inwestorzy, którzy patrzą poza codzienne wahania cen. Na przykład Cathie Wood stawia w prognozach dla bitcoina, tę kryptowalutę obok innych głównych aktywów jako topowe narzędzie dywersyfikacji, wzmacniając pogląd, że rola krypto w budowie portfela umacnia się niezależnie od krótkoterminowej zmienności.
Droga do sześciocyfrowej wyceny zależy od utrzymania przez bitcoina kluczowych poziomów wsparcia i dalszego spadku zmienności. Uczestnicy rynku będą uważnie obserwować, czy ceny zdołają powrócić i utrzymać się powyżej progu kosztów produkcji wynoszącego 87 000 USD, co potwierdziłoby tezę o akumulacji instytucjonalnej.
