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L’attente du discours de Jerome Powell, prévu ce jeudi 9 octobre à 8h30 (ET) à la Community Banking Research Conference, suffit à déclencher des secousses sur le marché crypto. Bitcoin et Ethereum décrochent avant même que la Fed ne pose le ton.
Crypto : la pression vendeuse s’emballe
Le marché crypto chute avant la prise de parole de Powell. En une heure, plus de 150 millions de dollars de positions longues ont été balayées. Un pic autour de 159 millions relevé hier alors que la vague de ventes s’intensifiait.
La veille, les liquidations sur 24 heures ont frôlé ou dépassé les 600 – 700 millions selon les moments de la séance. C’est un reset violent du levier qui place Bitcoin et Ethereum au cœur de la tourmente.
Ce reflux intervient dans un marché déjà hypersensible aux signaux macro. Les traders guettent la nuance d’un mot, l’intonation d’une phrase. Accommodant ou pas ? Un simple clin d’œil de Powell vers des baisses de taux supplémentaires peut renverser l’humeur. Mais l’inverse est vrai. Une prudence plus ferme pourrait prolonger l’averse. Le décor est planté, les ordres stop sont proches, et la volatilité, prête.
Quand le prix accélère, les liquidations forcées s’enchaînent et amplifient le mouvement, surtout quand les positions longues dominent. C’est précisément ce qu’on observe depuis 48 heures sur les dérivés crypto, avec des milliers de comptes touchés sur l’ensemble des grandes plateformes.
Taux, dollar et données manquantes
Le calendrier renforce la nervosité. Les minutes du FOMC publiées hier confirment qu’une majorité de responsables envisagent d’autres assouplissements cette année, après la première baisse de septembre. Les anticipations de marché (CME FedWatch) tablent d’ailleurs sur deux nouvelles réductions d’ici décembre, dont une probabilité d’environ 80 % pour la dernière réunion.
Toutefois, la paralysie partielle du gouvernement américain brouille les repères en coupant le flux de statistiques clés. Les investisseurs, privés d’emplois, d’inflation ou de ventes au détail en temps voulu, extrapolent et sur-réagissent aux indices disponibles. Dans ce brouillard, chaque phrase de Powell pèse double.
En parallèle, le dollar remonte vers un plus haut de deux mois autour de 99 sur l’indice DXY, tandis que le rendement du 10 ans évolue près de 4,13 %. Ces niveaux resserrent les conditions financières et entretiennent la pression sur les actifs risqués, crypto comprise.
Flux ETF, signaux techniques : messages contradictoires
Le fond de marché crypto reste pourtant soutenu par les afflux vers les ETF au comptant. Début octobre, les produits mondiaux ont enregistré une semaine record de 5,95 milliards de dollars, et les ETF américains enchaînent les journées de forts achats nets. Ce socle d’achats structurels limite les cassures durables, mais il ne neutralise pas les secousses intraday.
Côté technique, le ton est moins conciliant. Pour Bitcoin, l’analyste Ali Martinez relève un RSI en zone de surachat (environ 74) et un Chande Momentum au plafond, avec un signal de vente TD Sequential déjà repéré ces derniers jours.
First, the TD Sequential flashed a sell signal on the $BTC daily chart, which typically suggests a correction. Historically, this signal has been fairly reliable.
– On July 14, a similar sell signal led to a 7% pullback.
– On August 13, another signal triggered a 13% drop. pic.twitter.com/DvwLpH5wO1— Ali (@ali_charts) October 9, 2025
Il s’agit d’un ensemble qui, historiquement, déclenche des prises de profits rapides. Sur Ethereum, le même indicateur a clignoté à proximité d’une résistance clé, avec des risques de retour vers 4 100 $ si la cassure échoue.
Le spread ETH/BTC reste, lui, délicat. Michaël van de Poppe rappelle que la paire évolue sous sa moyenne courte et situe une zone d’achat idéale vers 0,0325 BTC par ETH, preuve que la rotation de leadership n’est pas acquise et dépendra, là encore, du message de la Fed et de la réaction du dollar.
L’instant Powell fait le marché. Les flux ETF crypto créent un plancher, les indicateurs techniques rappellent la gravité, et le macro arbitre le tempo. Pour l’investisseur comme pour le trader, la règle du jour tient à accepter une volatilité au-delà de la normale et se fier aux niveaux, pas aux émotions, surtout quand, avant même que le président de la Fed ne parle, la crypto a déjà choisi la nervosité.
