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Le Texas Teachers Retirement Fund, qui gère près de 200 milliards de dollars d’actifs, a pris position sur le bitcoin en investissant 25 millions de dollars via l’action MicroStrategy (MSTR). Le mouvement reste limité au regard de la taille du fonds, cependant, il témoigne davantage d’un intérêt croissant des institutions américaines pour les actifs numériques.
Un fonds public qui entre dans le jeu
Le Texas Teachers Retirement Fund gère près de 200 milliards de dollars. Ce fonds de retraite texan compte parmi les plus importants du pays. Ce 15 septembre 2025, il a indiqué avoir pris une exposition de 25 millions de dollars au Bitcoin via l’action MicroStrategy (MSTR).
En choisissant d’acheter des actions MicroStrategy, il obtient une exposition indirecte au Bitcoin. L’entreprise dirigée par Michael Saylor détient plus de 226 000 BTC en réserve. Cela en fait un véhicule coté pour s’exposer à la cryptomonnaie sans l’acheter directement.
JUST IN: $200 BILLION TEXAS STATE TEACHERS RETIREMENT FUND JUST DISCLOSED HOLDING $25 MILLION WORTH OF #BITCOIN EXPOSURE VIA MSTR
ANOTHER PENSION BUYING BTC. IT'S HAPPENING 🔥 pic.twitter.com/942JXuj6MK
— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) September 15, 2025
Le contexte local n’est pas sans importance. Le gouverneur Greg Abbott a récemment soutenu la création d’une réserve stratégique de Bitcoin pour l’État. À l’échelle fédérale, Donald Trump a annoncé son intention de constituer une réserve nationale. De plus, son administration a allégé les contraintes qui freinaient l’entrée des fonds de pension sur le marché crypto.
Depuis plusieurs années, Michael Saylor a transformé MicroStrategy en un acteur atypique. Il s’agit d’une société technologique cotée, mais utilisée comme relais coté du Bitcoin. La stratégie s’avère payante.
Depuis janvier, l’action MSTR a progressé de 100,5 %, bien au-delà des performances des grands noms du « Magnificent 7 ». Tesla a gagné 26 %, tandis qu’Apple, Amazon, Microsoft ou Nvidia sont restés en retrait.
Ce profil attire les investisseurs institutionnels à la recherche de rendement. Les analystes suivent le mouvement. TD Cowen recommande toujours l’achat, avec un objectif à 640 dollars, et Benchmark vise 705 dollars.
Un cadre politique qui pousse à l’adoption du bitcoin
En août 2025, l’administration Trump a signé un décret autorisant officiellement l’intégration des cryptos dans les régimes 401(k), annulant une directive de 2022 qui les en excluait.
Le Département du Travail a confirmé la levée de ces restrictions. Cela facilite désormais l’accès des retraites privées aux actifs numériques. La Maison-Blanche a également interdit les pratiques de débanking idéologique qui visaient certaines entreprises crypto.
Au niveau local, la législature texane a adopté en Juin, la loi S.B. 21. Cette dernière créait une Texas Strategic Bitcoin Reserve gérée par le contrôleur des comptes publics. Elle a apporté l’autorisation d’acquérir, conserver et administrer des Bitcoin ou d’autres cryptomonnaies respectant un seuil minimal de capitalisation.
Plusieurs fonds publics ont choisi une approche indirecte pour limiter les contraintes techniques et réglementaires liées à la détention de crypto-actifs. Plutôt que d’acheter directement du bitcoin, ils investissent dans des sociétés cotées comme MicroStrategy, qui en détiennent d’importantes réserves en trésorerie et offrent ainsi un cadre d’exposition plus classique.
Le Texas, déjà pôle majeur pour le minage grâce à son énergie bon marché, renforce cette position. En exposant une partie de l’épargne des enseignants au Bitcoin, l’État se pose en pionnier, et pourrait entraîner d’autres fonds publics dans son sillage.
Sur le marché, le bitcoin a reculé d’environ 1 % en 24 heures, autour de 114 858 dollars, après avoir oscillé entre 114 684 et 116 747 dollars. La volatilité reste marquée, mais le volume des échanges a progressé de 40 %, signe d’un intérêt toujours présent.
L’investissement texan, même limité, agit comme un signal pour le reste du marché. Si d’autres fonds de pension décident de suivre, la demande institutionnelle pourrait donner au Bitcoin une assise nouvelle dans les portefeuilles de long terme.
