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Le cap des 110 000 $ redevient la ligne de front du marché. Ce jeudi 25 septembre, la vigueur surprise du dollar, dopée par des inscriptions hebdomadaires au chômage américaines plus faibles qu’attendu, a ravivé la pression vendeuse sur le bitcoin, tandis qu’une échéance d’options massive s’approche.
Le signal macro qui casse le rythme
Les demandes initiales d’allocations chômage reculent à 218 000, en dessous des attentes. Le marché du travail tient mieux que prévu. Les opérateurs revalorisent illico l’hypothèse d’une Fed moins pressée d’assouplir. Tech, actions et crypto corrigent de concert.
Dans le même temps, l’indice dollar (DXY) se hisse vers un plus haut de trois semaines. Ce souffle du billet vert resserre les conditions financières mondiales et pèse mécaniquement sur les actifs risqués libellés en dollars, bitcoin compris. Autrement dit : quand le dollar respire, la crypto retient son souffle.
Le climat ne s’apaise pas côté géopolitique. NORAD a intercepté des appareils russes près de l’Alaska, un épisode sans violation d’espace aérien mais suffisant pour entretenir l’aversion au risque. Dans ces phases, les flux se reprennent vers le dollar plutôt que vers les actifs volatils.
110 000 $: charnière technique et psychologique
Sur le plan du prix, le marché crypto a buté sous des résistances de court terme avant de glisser vers la zone 112 000 et 111 000 $. Plusieurs traders évoquent désormais un test des 110 000 $ comme scénario central, avec un marché en équilibre délicat.
Ce seuil agit comme une charnière psychologique. Il concentre des déclencheurs techniques (stops et ordres conditionnels) que les opérateurs surveillent. Dans les carnets, la liquidité s’épaissit justement autour des zones 110–113 k$. En effet, cela peut attirer le prix par « gravité », avant une éventuelle réaccumulation.
Toutefois, la corrélation aux actions, la rotation sectorielle et la sensibilité à la macro créent des à-coups. Ce qui compte ici, c’est la réaction sur 110 000 $. Une mèche acheteuse nette enverrait un signal de résilience. Une cassure propre réactiverait les objectifs inférieurs.
Options du vendredi sur le bitcoin
L’échéance mensuelle d’options BTC tombe demain, avec 22,6 milliards de dollars de notionnel à régler. Historiquement, ces vendredis concentrent les rééquilibrages de dealers et les arbitrages gamma qui amplifient les mouvements vers les zones de max pain. Pour septembre, les acheteurs restent favorisés si le support tient.
Ce mécanisme produit souvent un ballet connu : aimantation vers les niveaux où la majorité des positions souffrent, puis respiration post-expiry. Dans la pratique, autant de contrats à déboucler, c’est autant de delta à couvrir et découvrir au fil des variations intra-journalières.
Si le bitcoin tient bien les 110 000 $ avant 16h (heure UTC), la peur sur le marché peut retomber vite. Cela ferait baisser le coût de protection contre la volatilité (les options), ce qui rendrait ces paris moins intéressants. Du coup, ce serait plutôt les acheteurs de bitcoin (au comptant) qui reprendraient l’avantage.
Bitcoin : squeeze en vue ou dérive vers 100 000 $ ?
Les cartes ne sont pas distribuées qu’aux vendeurs. The Kingfisher relève une dominance écrasante des positions short dans les zones de liquidations potentielles : AVAX 96,2 %, ETH 78,3 %, BTC 69,4 %. Quand l’élasticité se tend ainsi d’un côté, le marché sait très bien comment punir l’excès : par un short squeeze rapide sur news ou mèche technique.
🚨 This Kingfisher distribution chart is screaming one thing. Most traders are setting themselves up to be fuel. Look at the overwhelming short-side dominance in potential liquidations. $AVAX short-side is 96.2% of the pending liqs. $ETH at 78.3%. $BTC at 69.4%. This is how… pic.twitter.com/5NmhsX5szB
— TheKingfisher (@kingfisher_btc) September 25, 2025
Le contre-scénario, plus simple, tient en une perte nette des 110 000 $ avec clôture journalière sous ce seuil. Dans ce cas, les appels de marge défensifs se déclenchent, l’offre forcée s’intensifie, et la zone 105-100 k$ devient l’étape suivante. Là encore, la Fed et le dollar décideront du tempo.
Entre ces deux pôles, la voie médiane domine. Une latéralisation nerveuse jusqu’à l’expiration, puis un mouvement directionnel une fois les couvertures retombées. Tant que le DXY flotte haut et que le marché crypto réduit ses paris de baisse de taux en octobre, l’avantage tactique reste au camp prudent.
