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Au 9 juin 2026, les actifs nets totaux des 11 ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis s’élevaient à 77,58 milliards de dollars. Ce chiffre est identique au niveau enregistré immédiatement après la victoire électorale de Donald Trump en novembre 2024, effaçant ainsi chaque dollar d’appréciation post-électorale en l’espace de 19 mois.
Les entrées nettes cumulées depuis le lancement, qui avaient atteint un sommet de 62,77 milliards de dollars en octobre 2025 lorsque le prix du BTC frôlait son record historique de 126 000 dollars, ont depuis chuté de près de 9 milliards pour s’établir à 53,77 milliards de dollars, soit le niveau le plus bas observé depuis août 2025.
According to SoSoValue, U.S. spot Bitcoin ETFs recorded $77.44 million in net outflows on June 9, extending their net outflow streak to three consecutive trading days. U.S. spot Ethereum ETFs recorded $40.85 million in net outflows, with Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE)… pic.twitter.com/VHsi0xLT6w
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) June 10, 2026
Le Bitcoin se négocie actuellement aux alentours de 61 400 dollars. Deux forces majeures expliquent ce retrait institutionnel : une inflation persistante qui contraint la Fed à maintenir une politique restrictive (hawkish) et une frénésie d’investissement massive dans l’IA, qui détourne les capitaux à risque du marché des cryptomonnaies.
Le marché doit désormais déterminer s’il s’agit d’une érosion structurelle de la demande, d’un ajustement permanent du rôle du Bitcoin dans les portefeuilles diversifiés, ou d’une simple rotation cyclique qui s’inversera dès que l’élan de l’IA ralentira et que les conditions de liquidité macroéconomique s’assoupliront.
$BTC/usdt DAILY
— Satoshi Flipper (@SatoshiFlipper) June 10, 2026
Price retests the $60k low, as it is extremely commonplace for markets to retest the lows
Bears, 4 year cyclers and now basically 90% of CT thinks we're headed to $45k
I'm sure everyone is correct 😏 pic.twitter.com/Nu0k9sQBBT
Mécanique de rachat des ETF Bitcoin : ce que révèlent les 53,77 Md$ d’entrées cumulées
Le contexte influence considérablement les chiffres de sorties des ETF Bitcoin. Lorsque les participants rachètent des parts d’un ETF Bitcoin au comptant, l’émetteur doit vendre des BTC sur le marché spot, créant une pression vendeuse supérieure à ce que suggèrent les seuls chiffres de l’AUM (actifs sous gestion).
Récemment, les 11 ETF ont signalé plus de 5 milliards de dollars de sorties nettes. L’AUM total du Bitcoin est passé d’un pic de 169,54 milliards de dollars en octobre 2025 à 77,58 milliards aujourd’hui, soit une baisse de 91,96 milliards de dollars due à la dépréciation des prix et aux rachats.
L’IBIT de BlackRock reste le leader du secteur avec un AUM situé entre 51,9 et 54 milliards de dollars, un poids qui influence la dynamique globale du marché. De son côté, le FBTC de Fidelity a vu ses réserves de BTC chuter de 213 000 à 186 000 jetons, témoignant d’une sortie institutionnelle généralisée. Un record de 3,4 milliards de dollars de sorties hebdomadaires souligne la force de cette tendance.
Il est important de noter que le comportement des détenteurs à long terme n’est pas reflété dans ces flux. Les données de CoinGlass indiquent que le Bitcoin détenu par les adresses à long terme reste stable. Cela suggère que les ventes récentes proviennent de traders à court terme, un élément crucial pour anticiper une éventuelle reprise : si la vente est purement tactique, un rebond pourrait survenir rapidement.
Pourquoi l’inflation persistante place les ETF Bitcoin dans la ligne de mire de la Fed
Selon Binance Research, les sorties des ETF Bitcoin sont alimentées par des pressions à court terme liées à l’inflation et à une Fed rigoureuse, malgré le resserrement continu de l’offre on-chain.
La hausse des rendements des bons du Trésor augmente le coût d’opportunité de la détention d’actifs sans rendement comme le Bitcoin, tandis qu’un dollar fort pèse inversement sur le prix du BTC.
L’inflation sous-jacente restant tenace, Goldman Sachs a repoussé sa prévision de première baisse des taux de la Fed à juin 2027. Cet environnement de taux élevés prolongé pénalise les actifs spéculatifs.
Ces perspectives révisées contribuent à la baisse des flux vers les ETF, les investisseurs institutionnels se retirant des actifs sous-performants face à des rendements réels élevés. Paradoxalement, bien que l’environnement réglementaire américain s’améliore avec moins d’actions coercitives et des progrès sur le Digital Asset Market Clarity Act, les vents contraires macroéconomiques poussent les investisseurs vers la sortie.
BREAKING: May CPI inflation rises to 4.2%, the highest level since April 2023.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 10, 2026
Core CPI inflation also rises to 2.9%, the highest since September 2025.
Inflation in the US is officially back above 4% and more than double the Fed's target.
Odds of Fed rate hikes are rising.
Le siphon de capitaux de l’IA : la tech supplante le Bitcoin dans l’allocation des risques
Ophelia Snyder, analyste de marché et cofondatrice de 21Shares, observe que les sorties des ETF sont portées par la concurrence de récits porteurs comme l’IA et SpaceX, dans un contexte d’incertitude géopolitique.
Ce scénario s’apparente à une rotation offensive des capitaux plutôt qu’à une fuite par peur. Le Bitcoin et les actions liées à l’IA se disputent le même budget d’investissement. Lorsque les projets d’IA captent l’attention avec des contrats majeurs ou des résultats financiers records, les fonds qui auraient pu aller vers les ETF Bitcoin sont redirigés.
Toutefois, si les offres liées à l’IA venaient à faiblir, les capitaux pourraient rapidement revenir vers l’infrastructure Bitcoin, provoquant un renversement de tendance similaire à la poussée des ETF anticipée en 2024-2025.
Structure du prix du Bitcoin : les niveaux clés à surveiller
$BTC Most liquidity below has been taken.
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) June 10, 2026
Biggest clusters on the chart are sitting at ~$68K & $75K.
Obviously no guarantee price goes and visits those as BTC is in a down trend. But regardless, it can be good to watch these going forward if price does start grinding up close… pic.twitter.com/CCBmiEYcND
Le BTC oscille autour de 61 400 $, dans une zone de support comprise entre 60 000 $ et 62 000 $, mais peine à rebondir. La résistance se situe entre 72 000 $ et 76 000 $, seuil où les investisseurs des ETF pourraient vendre pour atteindre le point d’équilibre.
Scénario haussier : Si l’inflation sous-jacente ralentit et que les entrées dans les ETF Bitcoin remontent entre 500 millions et 1 milliard de dollars par semaine, le BTC pourrait reconquérir les 72 000 $. Échéance : données du FOMC et de l’IPC du troisième trimestre 2026.
Scénario de base : Le BTC consolide entre 59 000 $ et 66 000 $ pendant 6 à 10 semaines face aux incertitudes macro, avec des sorties d’ETF qui ralentissent sans pour autant s’inverser.
Scénario baissier : Une rupture durable sous les 58 000 $, accompagnée d’un volume élevé et de sorties d’ETF supérieures à 1 milliard de dollars, pourrait précipiter le BTC vers la zone des 52 000 $ – 54 000 $.
