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Le Royaume-Uni élabore progressivement son cadre réglementaire des cryptomonnaies. Aujourd’hui, la Banque d’Angleterre a ouvert des consultations portant sur les stablecoins adossés à la livre sterling.
Ce cadre réglementaire introduit les obligations en termes de garanties. Mais, c’est la proposition d’une limite relative au montant pouvant être détenu qui surprend. En effet, la Banque d’Angleterre souhaite limiter les avoirs en stablecoins adossés à la livre sterling à 20 000 £.
Deux poids et deux mesures pour les stablecoins au Royaume-Uni ?
L’adoption des stablecoins grandit de jour en jour. Ils se sont montrés extrêmement utiles comme moyen de paiement du quotidien et comme instrument financier pour les transferts d’argent internationaux.
Sans surprise, les banques centrales y voient une menace. D’autant plus que les stablecoins échappent généralement au contrôle des instances financières traditionnelles.
La proposition de la Banque d’Angleterre peut être perçue comme une tentative de maintenir son contrôle sur le capital. Après tout, la limite de 20 000 £ pour les avoirs en stablecoins GBP permet de les cantonner dans le rôle de moyen de paiement du quotidien.
Pendant ce temps, les stablecoins adossés au dollar et qui servent essentiellement pour le trading continuent d’être réglementés par la FCA. Autrement dit, les avoirs en USDT et USDC ne sont pas concernés par cette limite de détention.
Une limite temporaire
D’après la proposition de la Banque d’Angleterre, l’objectif est de moderniser les paiements tout en préservant la confiance du public vis-à-vis de l’argent.
La proposition touche spécifiquement à trois cas d’utilisation des stablecoins. C’est pour ces cas d’utilisation que la limite de détention temporaire s’applique :
- Utilisation pour les paiements de détail ;
- Utilisation pour les paiements d’entreprise, notamment la gestion de trésorerie ;
- Utilisation pour les paiements transfrontaliers de particuliers et d’entreprises.
En vertu de cette catégorisation, les particuliers seront limités à 20 000 £ dans leurs actifs en stablecoins GBP. Tandis que les entreprises pourront détenir au maximum 10 millions £ en stablecoins GBP. Il est prévu que les entreprises puissent obtenir des exemptions pour lever cette limite.
Par ailleurs, la proposition précise que les limites imposées sont temporaires. La Banque d’Angleterre indique que ces limites seront levées dès que les risques pour la stabilité financière seront suffisamment maîtrisés.
La consultation ouverte aujourd’hui suivra plusieurs étapes de feedback et de discussion des acteurs de l’industrie. À terme, les règles devraient être entièrement finalisées au cours du deuxième semestre de 2026.
Vers un système multi-argent au Royaume-Uni ?
Pour les instances financières au Royaume-Uni, la priorité est l’interopérabilité des différents moyens de paiement. Le Comité chargé de la mise en œuvre de la stratégie en matière de paiements (PVDC) devra élaborer un système dans lequel plusieurs moyens de paiement peuvent coexister.
Il est question que les stablecoins, la monnaie électronique, les dépôts tokénisés, les devises fiat et toute autre forme d’argent numérique puissent fonctionner de concert. Surtout, il faudra que l’argent puisse être échangé librement et avec parité quel que soit le format.
Dans ce contexte, la limite temporaire s’apparente à une mesure de conservation et rappelle les phases pilotes sur les stablecoins dans d’autres juridictions. Cependant, pour les crypto-enthousiastes et les entrepreneurs, la limite est perçue comme un obstacle à l’innovation.
