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Après un passage éclair sous 111 000 $, le bitcoin s’est ressaisi et traite de nouveau au-dessus de 112 000 $. La révision choc de l’emploi américain reste le décor de fond, mais l’anticipation d’une baisse des taux par la Fed a rallumé l’appétit pour les actifs sensibles à la liquidité. Le marché joue désormais la consolidation en attendant les prochains jalons macro.
Pourquoi la glissade du bitcoin a été rachetée
Le bitcoin a effacé sa frayeur et a rapidement réintégré la zone des 112 000 $. Cette reprise s’inscrit dans un mouvement plus large où les acheteurs défendent les supports proches, sans laisser l’élan baissier s’installer. Le prix se maintient ainsi dans un couloir étroit, le temps que la macro clarifie la suite.
La cause initiale du trou d’air ne fait guère débat. Le Bureau of Labor Statistics a dévoilé une estimation de révision de référence indiquant 911 000 emplois de moins entre mars 2024 et mars 2025 qu’initialement rapporté, une correction majeure qui rebat les cartes sur la vigueur du cycle. Ce signal, ajouté à des créations d’emplois plus faibles cet été, a ravivé les craintes de ralentissement.
The market is entering a new era of monetary policy.
The macroeconomy is shifting and its implications on stocks, commodities, bonds, and crypto are investable.
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— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 9, 2025
Pourtant, cette faiblesse est à double tranchant pour les marchés. Elle accroît la probabilité d’un assouplissement monétaire rapide, ce qui soutient mécaniquement les actifs à duration longue, crypto comprise. D’où ce rebond rapide. Le choc statistique a d’abord pesé, puis la perspective d’une Fed plus conciliante a pris le relais.
Fed, or et corrélations : le carburant de la reprise
Les contrats FedWatch intègrent désormais une forte probabilité d’une baisse de 25 points de base dès la réunion du 17 septembre. Le marché ne tranche pas encore entre une détente “prudente” et un geste plus agressif, mais le message est clair. La phase de resserrement est derrière nous. Pour Bitcoin, ce pivot de liquidité reste le moteur le plus puissant.
Le comportement de l’or confirme le scénario. Le métal jaune a inscrit de nouveaux records au-delà de 3 600 $/oz, sur fond d’anticipations d’assouplissement et de tensions autour de l’indépendance de la Fed. Historiquement, lorsque l’or s’envole sur l’axe “taux plus bas, dollar plus faible”, bitcoin finit souvent par suivre, avec un léger décalage temporel et une volatilité plus élevée.
En parallèle, les flux crypto redeviennent directionnels par à-coups. Certaines journées voient des afflux notables vers les ETF spot, signe d’un intérêt institutionnel en sourdine mais constant. Ce n’est pas une euphorie, plutôt un retour progressif de la demande au comptant qui crée un plancher sous les prix.
Range serré du prix du bitcoin, seuils clairs, catalyseurs connus
Graphiquement, Bitcoin évolue dans une fourchette compacte, souvent citée entre 108 000 $ et 112 000 $ ces derniers jours. Cette latéralisation, typique d’un marché en digestion, traduit un bras de fer entre un momentum encore hésitant et des fondamentaux de liquidité qui s’améliorent. Le biais de fond reste haussier tant que les supports tiennent.
Le premier cap à reconquérir se situe désormais un cran plus haut, autour de 115 000–116 000 $. Une clôture nette au-dessus de cette zone signalerait une reprise de la jambe haussière vers les extensions, avec un faisceau d’objectifs techniques visibles autour des plus-hauts historiques. À l’inverse, une rupture franche sous 110 000 $, puis 108 000 $, rouvrirait le scénario d’un test des niveaux psychologiques inférieurs.
Cette lecture technique n’a rien de magique. Elle cadre l’incertitude et permet d’ajuster le risque à la volatilité. Comme le marché respire au rythme du calendrier macro, la gestion de position prime sur la recherche de certitudes. Mieux vaut laisser de l’espace au prix pour éviter les sorties forcées à l’approche des annonces.
La séquence à venir décidera du sens de sortie. Si la Fed confirme une baisse de 25 pb, avec un guidage accommodant pour la fin d’année, la pression sur les rendements et le dollar pourrait accentuer l’avantage des actifs rares et liquides. C’est exactement le climat où bitcoin a historiquement surperformé, à condition que la croissance ne bascule pas en récession franche.
