Veuillez noter que certains liens présents dans ce guide peuvent être des liens d'affiliation, mais que cela n'impacte pas l'objectivité de notre contenu. 
Le déploiement d’un projet crypto se heurte invariablement à la question de la distribution des jetons. Aujourd’hui, les jetons ont vocation à être des outils programmables et de gouvernance. Et surtout, ils doivent être suffisamment abondants pour supporter le financement du projet.
Dans le même temps, les projets doivent éviter le risque de concentration et rester intéressants sur le plan économique. C’est pour cette raison que de nombreux projets sont lancés avec une offre totale parfois ahurissante. Les rachats de jetons sont devenus l’un des leviers par lesquels un projet peut corriger ses tokenomics après son déploiement.
Une valeur monétaire trop diluée ?
Il n’est pas rare qu’un projet crypto soit lancé avec un volume trop important de jetons. Parfois, les fondateurs sous-estiment l’intérêt manifesté par la communauté Web3. Résultat des courses, la concentration de valeur économique est largement diluée.
Il y a de nombreux exemples de ce phénomène. C’est le cas de pump.fun qui a un volume ahurissant de 1 000 milliards de jetons PUMP en circulation. Dans un environnement Web3 où chaque jeton peut être fractionné, une telle offre totale semble excessive.
Généralement, il est presque impossible d’anticiper le succès d’un quelconque projet crypto. Et par prudence, les promoteurs peuvent annoncer des tokenomics déséquilibrés avec un volume trop important. Et même si une partie est verrouillée temporairement, les déblocages de jetons subséquents impactent la valeur économique du jeton.
Corriger le tir en réduisant l’offre disponible
Pour corriger le tir, les projets crypto adoptent diverses stratégies dont le rachat de jetons. Le principe est tout simple : s’il y a trop de jetons en circulation, il suffit de les séquestrer. Pour ce faire, il n’est pas possible de confisquer les jetons depuis les portefeuilles des investisseurs. Cependant, il est tout à fait possible de les racheter sur le marché.
C’est une approche déjà mise en place pour PUMP. En effet, pump.fun consacre l’intégralité de ses revenus au rachat de ses jetons PUMP en circulation. À ce jour, pump.fun a racheté plus de 37,9 milliards de jetons pour 169,7 millions $. Reste à savoir quelle incidence réelle ces rachats ont sur le prix de PUMP.
Hyperliquid adopte la même stratégie et a déjà séquestré 34,8 millions de jetons HYPE grâce au Fonds d’assistance HYPE. Encore une fois, ce sont les revenus qui sont alloués à cette mission de rachat pour réduire l’offre en circulation.
Des stratégies pour un “supply choc” méthodique
En réduisant l’offre disponible, l’objectif est de manipuler l’offre et la demande. Si l’offre est inférieure à la demande, le prix du jeton partira à la hausse. C’est encore plus vrai lorsque le jeton est essentiel au fonctionnement de la blockchain ou des protocoles.
Prenons l’exemple de HYPE. Hyperliquid a une offre totale de 999,53 millions de jetons HYPE. En ce moment, il n’y a qu’un tiers environ de l’offre qui est en circulation. Ceci signifie que le déblocage des 669 millions de jetons verrouillés pourrait considérablement diluer la valeur du jeton HYPE.
Or, le jeton est un élément central du fonctionnement de la blockchain Hyperliquid. En particulier avec le déploiement de HIP-3 et des marchés de contrats à terme qui sont lancés de façon spontanée par les parties prenantes.
Le rachat des jetons sert donc deux fonctions. D’abord, booster la valeur du jeton en créant lentement les conditions d’un “supply choc” classique. Ensuite, mitiger l’effet des déblocages de jetons à venir sur le long terme. Notons cependant qu’Hyperliquid va encore plus loin en associant cette stratégie à des mécanismes de burn de jetons.
PEPENODE, l’exemple par excellence des mécanismes déflationnistes
PEPENODE est un projet de cryptomonnaie interactive qui introduit la notion de minage virtuel. En tout et pour tout, PEPENODE a une offre totale de 210 milliards de jetons. En ce moment, ces jetons sont proposés en prévente à 0,0011454 $.
Typiquement, ceci impliquerait une dilution considérable de la valeur économique du projet. Cependant, PEPENODE intègre par défaut des mécanismes déflationnistes. En effet, les jetons sont utilisés pour créer, entretenir et améliorer votre installation virtuelle de minage de cryptomonnaies.
Autrement dit, chaque fois que vous améliorez vos installations, vous obtenez plus de jetons passivement. Mais par la même occasion, vous retirez définitivement une portion des jetons de la circulation. En vertu de ce mécanisme, les jetons PEPENODE viendront tôt ou tard à manquer.
Et la valeur totale des jetons sera concentrée au niveau de l’offre restante en circulation. Investissez dès maintenant dans PEPENODE pour devenir l’un des premiers supporters de cette machine à créer des millionnaires crypto.
Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.
