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Die Krypto-ETF-Branche verzeichnete in der vergangenen Woche Zuflüsse von rund 921 Mio. US-Dollar in Produkte für digitale Vermögenswerte – eine der stärksten Wochen seit Mitte des Jahres. Gemäss den Daten von CoinShares stiegen die wöchentlichen Handelsvolumen bei ETP/ETF-Produkten auf etwa 39 Mrd. US-Dollar, gegenüber einer Jahresdurchschnittslinie von rund 28 Mrd. US-Dollar. Diese Entwicklung unterstreicht eine klare Rückkehr des Risikogeschäfts im Kryptomarkt, da Anleger schnell, liquide und reguliert in digitale Assets investieren wollen.
USA führen, Deutschland überrascht – Schweiz mit Abflüssen
Geografisch zeigt sich ein deutlicher Fokus auf die Vereinigten Staaten: Rund 843 Mio. US-Dollar sind dort in ETFs geflossen, während Deutschland mit etwa 502 Mio. US-Dollar eine seiner besten Wochen überhaupt verzeichnete. Die Schweiz hingegen weist mit 359 Mio. US-Dollar Abflüssen eine Ausnahmenposition auf – wobei diese vornehmlich auf interne Transfers von Anbietern zurückgeführt werden, nicht unbedingt auf echte Verkäufe.
Auf der Aktivseite dominieren weiter die Produkte auf Bitcoin mit 931 Mio. US-Dollar Zuflüssen, während Ethereum erstmals seit fünf Wochen Abflüsse von 169 Mio. US-Dollar registrierte. Kleinere Zuflüsse verzeichneten auch Solana (29,4 Mio. US-Dollar) und XRP (84,3 Mio. US-Dollar) – ein Hinweis darauf, dass tiefere Liquidität weiterhin bevorzugt wird.
Im Zentrum: Die Federal Reserve-Entscheidung und rückläufige Inflation
Der Grund für diese Bewegung liegt im makroökonomischen Umfeld: Die US-Inflation für September fiel auf 3 % p.a., und damit unter den Erwartungen – was die Spekulation auf eine bevorstehende Zinssenkung bei der anstehenden FOMC-Sitzung stärkt. Der Markt geht mit hoher Wahrscheinlichkeit von einer Senkung um 25 Basispunkte aus, die das Zielband für die Niedrig- und Spitzen-Zinssätze auf 3,75 % bis 4,00 % senken könnte.
Dieser Rahmen begünstigt die taktische Positionierung in Krypto-ETFs, da sie eine schnelle, regulierte und liquide Zugangsmöglichkeit in den digitalen Asset-Bereich bieten.
Ausblick: Rebündelung, Risiko-Management & regulatorische Signale
Trotz des Optimismus wird die Reaktion der Fed auf Worte genau analysiert: Während etwa Michelle Bowman Öffnung für weitere Lockerungen signalisierte, betonte Lorie Logan die Notwendigkeit von Zurückhaltung, um Rekordinflation nicht erneut anzufachen. Diese Balance bestimmt die Haltedauer und Intensität der Krypto-ETF-Rallye.
Analystisch gilt: Wenn sich das makroökonomische Umfeld klärt, suchen Anleger bevorzugt nach der tiefsten und liquidesten Exposition – deshalb klar der Vorsprung von Bitcoin- gegenüber Ethereum-Produkten. Die regionalen Unterschiede in den Zuflüssen zeigen zudem, dass lokale Rahmenbedingungen (Regulierung, Steuern, Produktangebot) weiterhin entscheidend sind, auch wenn das Makro global wirkt.
