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Die Freischaltung von Token gehört im Web3-Ökosystem zu den kritischsten Momenten. Sie erhöhen das Umlaufangebot und können erheblichen Druck auf die Preise ausüben. Genau vor dieser Situation steht aktuell Hyperliquid.
Während das Gründerteam sich darauf vorbereitet, 308 Millionen HYPE-Token freizuschalten, reagieren Investoren bereits nervös. Innerhalb einer Woche fiel der Kurs von rund 39 US-Dollar auf nur noch 31,20 US-Dollar. Nach dem tatsächlichen Unlock könnte der Preis noch weiter abrutschen.
HYPE-Unlock am 29. November: 2,66 % des zirkulierenden Angebots werden freigegeben
On-Chain-Analysten bemerkten kürzlich, dass das Team-Wallet von Hyperliquid 2,6 Millionen HYPE-Token aus dem Staking abgezogen hat. Dieser Schritt löste sofort Spekulationen unter den Anlegern aus. Obwohl ein Staking-Auszug nicht zwingend einen Verkauf bedeutet, begann der Markt zu reagieren.
Viele Analysten sind überzeugt, dass dieser Vorgang unmittelbar mit dem bevorstehenden Token-Unlock zusammenhängt. Dieser findet am 29. November statt. Laut Tokenomics-Daten sollen anschließend etwa 10 Millionen HYPE-Token pro Monat bis Oktober 2027 freigeschaltet werden.
.@HyperliquidX 's first cliff unlock is scheduled for Nov 29: $308M worth of $HYPE (2.66% of circ. supply) from core contributors.
This will be the initial unlock since TGE in Nov 2024. According to their Medium post, core contributor tokens were locked for 1 year post-genesis,… pic.twitter.com/zyqhfPDZ8O
— Tokenomist (@Tokenomist_ai) November 23, 2025
Das bedeutet: Fast zwei Jahre lang wird das Umlaufangebot regelmäßig verwässert. Anleger zeigen sich entsprechend pessimistisch.
Können Buybacks den Verwässerungsdruck ausgleichen?
Die regelmäßigen Freischaltungen könnten den Preis von HYPE dauerhaft belasten. Allerdings hat Hyperliquid ein systematisches Buyback-Programm eingeführt.
Aktuellen Daten zufolge kauft Hyperliquid monatlich HYPE-Token im Wert von rund 79 Millionen US-Dollar zurück – durchschnittlich 2,5 Millionen US-Dollar pro Tag. Das entspricht knapp 2 Millionen HYPE-Token pro Monat.
Quelle: data.asxn.xyz
Im Vergleich zu den kommenden 10 Millionen neuen Tokens pro Monat reicht dieses Volumen jedoch nicht aus, um die inflationäre Wirkung zu kompensieren. Die Märkte würden weiterhin mit etwa 8 Millionen zusätzlichen Tokens monatlich überflutet.
Trotz dieser Lage bleiben einige Investoren optimistisch. Denn die Buybacks sind direkt an die Einnahmen der Plattform gekoppelt. Steigen die Einnahmen, erhöhen sich auch die Rückkäufe.
Zudem beginnen neue Mechanismen zur Token-Assimilation zu wirken – insbesondere das HIP-3-Protokoll, das die unabhängige Einführung von Futures-Märkten ermöglicht und erste Erfolge zeigt.
Ein vollständig „entfesseltes“ Hyperliquid-Ökosystem in 2 Jahren?
Trotz der aktuellen Panik gibt es einen bemerkenswerten Aspekt: Nach Abschluss der zweijährigen Unlock-Phase werden schließlich alle HYPE-Token im Umlauf sein – insgesamt knapp 1 Milliarde.
Ein fixes Angebot, das nicht weiter verwässert werden kann und für sämtliche Anwendungsfälle des Ökosystems ausreichen muss. Dies könnte langfristig zu einem Angebotsschock führen – ein möglicher Katalysator für steigende Preise.
Wenn die Hyperliquid-Blockchain weiterhin so stark wächst wie bisher, könnte HYPE tatsächlich zu einem Token werden, dessen Preis bis 2028 in den dreistelligen Bereich steigt.
