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Die Aktie von MicroStrategy (MSTR) ist am Dienstag deutlich unter Druck geraten und fiel auf den niedrigsten Stand seit April. Auslöser waren die jüngste Korrektur beim Bitcoin sowie eine Unternehmensentscheidung, die bisherigen Regeln zur Aktienemission aufzuweichen.
Kurs im Gleichschritt mit Bitcoin
MSTR schloss den Handel bei 336,57 US-Dollar, ein Minus von über 7 %, das sich nachbörslich weiter verschärfte. Damit notiert die Aktie so tief wie seit dem 21. April nicht mehr. Noch vor einem Monat hatte sie fast 456 US-Dollar erreicht, angetrieben vom Bitcoin-Hoch im Juli.
Das Muster ist eindeutig: Steigt der Bitcoin, steigt auch MSTR. Fällt der Bitcoin, fällt auch die Aktie. Der Rückgang des BTC auf rund 113.000 US-Dollar hat MicroStrategy hart getroffen, denn das Unternehmen hat seine gesamte Strategie auf Bitcoin ausgerichtet.
Im Gegensatz zu Coinbase (mit Handelsgebühren) oder Robinhood (mit Aktien- und Optionsgeschäft) hat MicroStrategy keine andere Einnahmequelle: das Geschäftsmodell ist ein einziger, hochriskanter Bitcoin-Play.
Neue Regeln für Aktienverkäufe sorgen für Misstrauen
Die Nervosität an der Börse hängt jedoch nicht nur mit der Bitcoin-Schwäche zusammen. MicroStrategy gab bekannt, die bisherigen Einschränkungen bei Aktienverkäufen aufzugeben. Bisher durfte das Unternehmen nur oberhalb eines bestimmten Schwellenwerts neue Aktien ausgeben – dieser Schutzmechanismus fällt nun weg.
Offiziell will man damit mehr Flexibilität, um Kapital zu beschaffen, Finanzlasten abzusichern oder noch mehr Bitcoin zu kaufen. Doch viele Investoren reagieren irritiert. „Eine rote Linie, die sofort überschritten wurde“, kommentierte ein Anleger auf X.
Für viele geht es um Vertrauen: Wenn Regeln so schnell geändert werden, wie glaubwürdig sind die Zusagen des Managements noch? Michael Saylor hält jedoch unbeirrt an seiner Mission fest: MicroStrategy soll um jeden Preis Bitcoin-Marktführer bleiben.
Strategy has acquired 430 BTC for ~$51.4 million at ~$119,666 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 25.1% YTD 2025. As of 8/17/2025, we hodl 629,376 $BTC acquired for ~$46.15 billion at ~$73,320 per bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/FLRjCKDMQO
— Michael Saylor (@saylor) August 18, 2025
Ein riskantes „Alles-oder-nichts“-Modell
Seit 2020 hat Saylor Bitcoin zur strategischen Säule von MicroStrategy gemacht. In Boomphasen brachte das überdurchschnittliche Kursgewinne und lockte sowohl institutionelle Anleger als auch Krypto-Enthusiasten an. Doch jede Bitcoin-Korrektur zeigt die Verletzlichkeit des Modells.
Mit dem jüngsten Schritt droht das Bild endgültig zu kippen: Was einst als Stärke galt, wird nun als Zeichen der Schwäche interpretiert.
Kryptomarkt insgesamt unter Druck
Auch andere Krypto-Aktien litten am Dienstag: Coinbase verlor fast 6 %, Robinhood ebenfalls über 6 %, Galaxy Digital brach um 10 % ein, während Bullish und Circle ebenfalls nachgaben. Verstärkt wurde der Abwärtstrend durch den Nasdaq, der um 1,46 % fiel.
Doch der Fokus lag klar auf MicroStrategy: Als Symbolaktie für Bitcoin ist sie derzeit das Barometer für Vertrauen und Skepsis im Kryptosektor.
