Coinbase stara się o licencję banku powierniczego – krok ku głębszej integracji rynku krypto z tradycyjnym finansowaniem

Coinbase Global (ticker: COIN) właśnie podjął kolejny strategiczny krok – firma złożyła wniosek do amerykańskiego Office of the Comptroller of the Currency (OCC) o przyznanie licencji national trust bank. Celem tej licencji nie jest jednak przekształcenie Coinbase w pełnoprawny bank, lecz rozszerzenie działalności powierniczej (custody) i zwiększenie zaufania instytucjonalnych klientów. Jak zareagowały akcje Coinbase?

Coinbase składa wniosek o licencję banku powierniczego w USA

Greg Tusar, wiceprezes Coinbase i szef produktów instytucjonalnych, podkreśla, że licencja trust bank to kluczowy element rozwoju segmentu obsługi aktywów klientów instytucjonalnych. W rozmowie z mediami stwierdził:

„Jesteśmy podekscytowani możliwością uzyskania narodowej licencji powierniczej dla naszej działalności custody i uważamy, że w przyszłości otworzy nam to szereg możliwości.”

Co oznacza licencja trust bank – ograniczenia i uprawnienia

Licencja national trust bank, znana także jako „special-purpose national bank charter”, różni się od tradycyjnej licencji bankowej. Posiadacz takiej licencji nie może przyjmować depozytów ani udzielać kredytów, co oznacza również, że konta klientów zwykle nie są objęte ubezpieczeniem FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation).

Zamiast tego uprawnienia trust bank pozwalają firmie:

• chronić i przechowywać aktywa klientów (custody),
• działać w imieniu klientów w operacjach płatniczych i rozliczeniowych,
• zarządzać rezerwami, w tym stablecoinami, i obsługiwać niektóre transakcje.

Warto zaznaczyć, że to nie jest nowość na rynku: obecnie tylko jedna firma z sektora kryptowalut, Anchorage Digital, posiada taką licencję. Jednak wiele innych firm (m.in. Circle, Ripple, Bitgo, Paxos) już złożyło podobne wnioski do OCC.

Dlaczego Coinbase chce tej licencji – motywacje i strategia

Głównym powodem, dla którego Coinbase dąży do banku powierniczego, jest wzmocnienie zaufania instytucjonalnego oraz redukcja zależności od zewnętrznych podmiotów przy operacjach „on-ramp/off-ramp”. Jak zauważa firma, posiadanie federalnej licencji usprawni procesy rozliczeniowe i da podstawę do rozwoju nowych produktów, m.in. w obszarze płatności i rozwiązań hybrydowych między rynkiem tradycyjnym a krypto.

Coinbase już posiada tzw. limited purpose trust charter wydaną przez stan Nowy Jork (NYDFS), co umożliwia oferowanie usług custody inwestorom instytucjonalnym w ramach tego stanu.

Tusar jednoznacznie podkreśla jednak, że Coinbase nie planuje stać się bankiem:

„Nie mamy ambicji, by być bankiem teraz czy w przyszłości.”

Firma wskazuje także, że licencja trust bank nie służy wyłącznie zarządzaniu rezerwami stablecoinów w 2025 – to krok mający rozwinąć cały segment instytucjonalnej obsługi aktywów cyfrowych.

Potencjalne korzyści i zagrożenia

Korzyści:

• Komisja nadzorcza federalna generuje większe zaufanie w oczach instytucji finansowych i klientów.
• Możliwość rozszerzenia oferty poza custody, np. usługi płatnicze i związane z rozliczeniami.
• Mniejsza zależność od banków pośredniczących w przepływach fiat-krypto.
• Lepsza pozycja konkurencyjna względem firm, które również aspirują do federalnych licencji.

Zagrożenia i wyzwania:

• Licencje trust bank nie oferują pełnych uprawnień bankowych (brak przyjmowania depozytów i udzielania kredytów).
• Konta klientów na takich strukturach mogą nie być objęte ubezpieczeniem FDIC, co budzi pytania o bezpieczeństwo dla klientów detalicznych.
• Przeciwnicy, zwłaszcza lobby bankowe, wskazują, że firmy krypto mogą używać takiej licencji jako furtki do operacji zbliżonych do funkcji bankowych bez pełnej regulacji.
• Regulacje i proces zatwierdzania mogą być długotrwałe, a niektóre aspekty działalności mogą być krytykowane lub podlegać odrzuceniu ze strony regulacyjnej.

Już teraz banki i stowarzyszenia sektorowe wyrażają obawy, że nadanie uprawnień depozytowych przez charter trust może zaburzyć uczciwość rynku i ominąć proces legislacyjny wymagany przez Kongres.

Akcje Coinbase. Reakcje rynku i dalsze kroki

W środowisku kryptowalutowym ruch Coinbase spotkał się z mieszanymi reakcjami. Ci, którzy widzą przyszłość branży w łączeniu tradycyjnych finansów z technologią blockchain, postrzegają ten krok jako kolejny logiczny etap profesjonalizacji sektora. Z kolei krytycy ostrzegają przed „bankowaniem” krypto firm bez pełnego nadzoru i rozszerzaniem uprawnień turowych charterów (trust charters) w sposób, który konkurencji nie jest dostępny.

Zareagowały też akcje Coinbase:

Warto też spojrzeć na szerszy kontekst: firma Circle niedawno złożyła wniosek o trust bank charter, a Ripple i Paxos też dążą do tego typu licencji.

Jeśli licencja zostanie przyznana, Coinbase będzie musiała działać pod ścisłą kontrolą OCC – weryfikacja, audyty, regularne raportowanie – co może zwiększyć koszty compliance, ale też poprawić wizerunek i zaufanie.

Jednocześnie Coinbase prowadzi już strategiczne partnerstwa: w lipcu br. ogłoszono współpracę z PNC Bank, która pozwoli klientom tego banku inwestować w kryptowaluty i przechowywać je bezpośrednio w interfejsie banku. Wcześniej firma podpisała też umowę z JPMorgan Chase, aby umożliwić klientom karty kredytowe Chase wykorzystywanie punktów nagród na platformie Coinbase.

Akcje Coinbase a licencja. Podsumowanie

Złożenie przez Coinbase Global (COIN) wniosku o licencję national trust bank to znaczący krok w kierunku integracji usług kryptowalutowych z instytucjonalnymi rozwiązaniami finansowymi. Choć nie oznacza to, że Coinbase stanie się bankiem, umożliwia to wzmocnienie segmentu custody, rozszerzenie działalności i lepszą pozycję konkurencyjną.

Jednak uzyskanie licencji to nie gwarancja sukcesu – znaczenie będzie miało, jak regulacje nad Wiszącym Komptroller’s Office będą traktować aplikacje krypto firm mających akcje i czy nie nastąpią kontrowersje związane z równym traktowaniem uczestników rynku. Dla inwestorów i obserwatorów rynku kapitalizacja COIN, kurs akcji i przyszłe produkty firmy będą kluczowymi wskaźnikami tego, czy krok ten okaże się trafiony.