Niektóre z linków na stronie mogą być linkami partnerskimi. Oznacza to, że możemy otrzymywać prowizję od kliknięcia i zakupu – bez obciążania dodatkowym kosztem klienta. Możemy też publikować treści sponsorowane. Współprace partnerskie służą wsparciu naszej pracy, ale w żaden sposób nie wpływają na nasz obiektywizm i uczciwość dziennikarską ani też na prawdziwość i precyzję publikowanych informacji. 
Akcje Strategy, znanej wcześniej jako MicroStrategy, ponownie znalazły się w centrum uwagi inwestorów. Największy korporacyjny posiadacz Bitcoina korzysta z rosnących notowań kryptowaluty oraz sprzyjających regulacji podatkowych w USA.
W ostatnich dniach kurs akcji spółki wzrósł o ponad 5%, co rozbudziło spekulacje na temat możliwego rajdu w czwartym kwartale. Czy to początek nowej hossy dla „akcjonariuszy Bitcoina”, czy jedynie kolejny epizod w niezwykle zmiennym cyklu cenowym?
Co się wydarzyło?
Akcje Strategy (dawniej MicroStrategy, ticker: MSTR) wzrosły w poniedziałkowej sesji o 4,5%, po tym jak Departament Skarbu USA i IRS opublikowały korzystne wytyczne dotyczące podatku minimalnego. Nowe przepisy umożliwiają wyłączenie niezrealizowanych zysków i strat z posiadanych starych i nowych kryptowalut z kalkulacji 15% alternatywnego podatku korporacyjnego.
As a result of Treasury and IRS interim guidance issued yesterday, Strategy does not expect to be subject to the Corporate Alternate Minimum Tax (CAMT) due to unrealized gains on its bitcoin holdings. $MSTR https://t.co/DEgluG8oEN
— Michael Saylor (@saylor) October 1, 2025
Dla Strategy to przełomowa wiadomość. Firma jest największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina na świecie – z ponad 640 tysiącami BTC o łącznej wartości ok. 73 mld USD. Do tej pory groziła jej wielomiliardowa odpowiedzialność podatkowa, wynikająca z ponad 27 mld USD niezrealizowanych zysków. Usunięcie tego ryzyka znacząco poprawia sytuację finansową spółki.
W rezultacie, kurs akcji zakończył dzień na poziomie 338,47 USD, co oznacza wzrost o 5,1% względem poprzedniego zamknięcia.
Strategia oparta na Bitcoinie
Strategy od lat konsekwentnie buduje swój wizerunek jako firma „all in” na Bitcoina. Założyciel i prezes wykonawczy Michael Saylor uważa BTC za najlepsze aktywo do ochrony wartości kapitału w perspektywie dekady. Spółka regularnie dokupuje kryptowalutę – ostatnia transakcja miała miejsce pod koniec września, gdy firma nabyła 196 BTC za 22,1 mln USD po średniej cenie 113 048 USD za sztukę.
Tym samym jej całkowite rezerwy osiągnęły 640 031 BTC, przy średnim koszcie zakupu 73 983 USD za monetę. Obecne notowania Bitcoina, powyżej 112 tys. USD, oznaczają ogromny, niezrealizowany zysk księgowy.
Korelacja z rynkiem kryptowalut
Notowania akcji Strategy od lat pozostają silnie skorelowane z ceną Bitcoina. Gdy BTC rośnie, MSTR niemal zawsze bije rynek szeroki, ale w okresach korekt spadki potrafią być gwałtowniejsze niż w przypadku samej kryptowaluty.
Warto odnotować, że akcje Strategy są niezwykle zmienne – w ciągu ostatnich 12 miesięcy zanotowały aż 72 ruchy dzienne przekraczające 5%. To czyni je atrakcyjnym instrumentem dla inwestorów nastawionych na wysoką zmienność, ale zarazem ryzykownym wyborem inwestycyjnym dla osób preferujących stabilniejsze aktywa.
Hossa w IV kwartale?
Historycznie czwarty kwartał roku był najlepszym okresem zarówno dla Bitcoina, jak i dla spółek z nim powiązanych. Październik i listopad wielokrotnie przynosiły dwucyfrowe stopy zwrotu. Jeśli ten scenariusz się powtórzy, giełdowe akcje Strategy mogą stać się jednym z głównych beneficjentów nadchodzącej hossy.
Część analityków wskazuje nawet na możliwość osiągnięcia poziomu 1000 USD za akcję jeszcze przed końcem 2025 roku, jeśli sprawdzą się prognozy i Bitcoin ustanowi nowe rekordy. Entuzjaści rynku zwracają uwagę, że napływ instytucjonalnego kapitału oraz ETF-y spot oparte na BTC mogą zadziałać jak katalizator wzrostów.
Głosy sceptyków
Nie wszyscy jednak podzielają ten optymizm. Krytycy zwracają uwagę, że akcje Strategy są drogie w relacji do wartości księgowej – wskaźnik cena/wartość księgowa przekracza 2. Ponadto spółka utrzymuje wysoki poziom zadłużenia, a jej tradycyjne przychody z działalności software’owej nie nadążają za rosnącą kapitalizacją.
W praktyce oznacza to, że MSTR jest czystym zakładem na Bitcoina – jeśli kurs kryptowaluty będzie rósł, akcje mogą eksplodować w górę, ale w przypadku spadku notowań ryzyko gwałtownej przeceny jest równie wysokie.
Alternatywy dla inwestorów – HYLQ na radarze
Choć Strategy pozostaje sztandarowym przykładem spółki budującej swoją wartość w oparciu o kryptowaluty, inwestorzy zaczynają spoglądać także na nowych graczy. Jednym z ciekawszych przykładów jest HYLQ, dynamicznie rozwijająca się firma z sektora fintech.
Akcje HYLQ, obecnie notowane jako tzw. „penny stocks„, zyskują na popularności dzięki ambitnym planom ekspansji i innowacyjnym rozwiązaniom w zakresie technologii finansowych. Analitycy porównują obecną sytuację HYLQ do początków MicroStrategy sprzed kilku lat – wtedy, gdy spółka dopiero zaczynała swoją drogę jako ikona rynku kryptowalut.
Dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji portfela i ekspozycji na rozwój sektora technologii finansowych, akcje HYLQ mogą stanowić interesującą alternatywę wobec zmiennych notowań Strategy. Choć ryzyko pozostaje wysokie, potencjał wzrostowy jest na tyle duży, że HYLQ bywa określana mianem „czarnego konia” rynku.
Podsumowanie
Akcje Strategy rosną dzięki korzystnym decyzjom podatkowym i rosnącej cenie Bitcoina, ale wciąż pozostają niezwykle ryzykowną inwestycją. Nadchodzący IV kwartał może przynieść spektakularne wzrosty – jednak równie dobrze może zakończyć się bolesną korektą, jeśli rynek kryptowalut odwróci trend.
Jednocześnie, na horyzoncie pojawiają się nowe możliwości inwestycyjne, takie jak HYLQ, które mogą w długim terminie zaoferować inwestorom atrakcyjny stosunek ryzyka do potencjalnego zysku. Sprawdź, jak kupić HYLQ.
