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Le Nasdaq, l’une des plus grandes places boursières au monde, vient de réaffirmer son ambition. En effet, elle veut permettre aux investisseurs d’acheter et vendre des actions tokenisées, des versions numériques de titres boursiers, directement sur son exchange. Un tournant majeur pour la finance traditionnelle, si la SEC donne son feu vert.
Le Nasdaq prêt à répondre aux exigences de la SEC
Interrogé sur la possibilité d’une validation de la Securities and Exchange Commission dès cette année, Savarese a déclaré :
Nous avancerons aussi vite que possible.
Le Nasdaq a déposé sa proposition le 8 septembre, ouvrant la voie à la création et au trading de stock tokens, des représentations digitales 1:1 d’actions comme Apple, Tesla ou Nvidia, mais enregistrées sur blockchain.
Savarese précise cependant que tout dépendra de la phase de consultation publique et des retours du régulateur :
Nous devons examiner les commentaires publics, puis répondre aux questions de la SEC dès qu’elles arriveront. L’objectif est de travailler avec eux le plus rapidement possible.
Le Nasdaq veut donc avancer le plus vite possible, mais pas sans l’encadrement réglementaire approprié.
Un complément au système financier traditionnel
Face aux craintes d’un bouleversement du marché actions, Savarese s’est voulu rassurant :
Nous ne cherchons pas à bouleverser le système. Nous voulons que tout le monde participe au mouvement et faire entrer la tokenisation dans le mainstream.
Savarese insiste sur le fait que la tokenisation doit s’aligner sur les règles existantes, pas s’y substituer.
Un discours très différent de celui de certains acteurs plus agressifs. En octobre, le CEO de Robinhood, Vlad Tenev, déclarait :
La tokenisation va finir par dévorer tout le système financier.
Les actions tokenisées divisent la crypto
La tokenisation est l’un des thèmes majeurs de 2025, autant dans la finance traditionnelle que dans la crypto.
Début septembre, Mike Novogratz a révélé que Galaxy était devenu le premier groupe coté sur le Nasdaq à tokeniser une partie de son capital sur une blockchain publique. Un signal fort pour Wall Street.
Si certains voient une révolution positive, d’autres restent sceptiques. Le 1er octobre, Rob Hadick de chez Dragonfly affirmait que les actions tokenisées ne seraient peut-être pas le moteur de croissance espéré pour la crypto. Selon lui, ces produits servent surtout la finance traditionnelle, pas forcément les crypto-actifs natifs. Notamment car la valeur pourrait circuler en dehors de l’écosystème principal et donc ne pas bénéficier à Ethereum ou aux blockchains leaders.
De son coté la SEC doit encore analyser la proposition et en évaluer les risques. Elle doit également vérifier la conformité avec les lois sur les titres et s’assure que les investisseurs soient protégés. L’agence n’a jamais autorisé un marché boursier majeur à tokeniser directement ses actions. Elle pourrait donc avancer prudemment.
Le Nasdaq en éclaireur, la finance traditionnelle en mouvement
Le Nasdaq ne cache plus ses ambitions. Il veut être le premier exchange américain à offrir des actions tokenisées sous supervision réglementaire. Selon eux, la tokenisation arrive à grands pas, elle sera réglementée et elle passera par les acteurs institutionnels.
Reste à savoir si durant les prochains mois, la SEC donnera son feu vert ou non. 2025 deviendra-t-elle l’année où Wall Street basculera réellement sur la blockchain ?
