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BlackRock prépare un ETF Bitcoin pensé pour verser un revenu régulier. L’idée est de monétiser la volatilité de Bitcoin pour générer du cash-flow, sans renoncer à l’attrait du sous-jacent. Ce produit se veut le complément rendement d’IBIT, l’ETF spot géant du groupe.
Ce que BlackRock propose, concrètement avec le bitcoin
BlackRock a enregistré une trust company dans le Delaware pour soutenir un iShares Bitcoin Premium Income ETF. Le mécanisme annoncé vend des options « covered call » adossées à des contrats à terme bitcoin afin d’encaisser des primes, puis de les distribuer. Cette architecture vise un flux de revenus en échange d’une partie du potentiel de hausse, en miroir d’un IBIT centré, lui, sur la réplication du prix au comptant.
BlackRock registered the name iShares Bitcoin Premium ETF, filing coming soon. This is a covered call bitcoin strategy in order to give btc some yield. This will be a '33 Act spot product, sequel to the $87b $IBIT. pic.twitter.com/IR7hJ59m6q
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 25, 2025
Sur le plan procédural, l’enregistrement au Delaware est une étape qui précède en général le dépôt formel auprès de la SEC, via un S-1 et/ou un 19b-4. Autrement dit, BlackRock met en place la charpente juridique avant d’ouvrir le dossier réglementaire. L’entreprise présente d’ailleurs le produit comme une « suite » d’IBIT, mais avec une logique de distribution régulière.
À qui cela s’adresse ? À des investisseurs qui veulent du bitcoin et des revenus, sans gestion active ni solutions exotiques. Le principe est connu sur les actions. L’appliquer au bitcoin permet d’utiliser sa volatilité pour générer du rendement, tout en acceptant que le fonds cède une partie des rallyes.
Le moment choisi n’est pas un hasard
L’environnement réglementaire s’éclaircit. La SEC a approuvé en septembre des standards de cotation génériques pour les « Commodity-Based Trust Shares », ce qui fluidifie l’examen des ETP crypto répondant à des critères précis. Moins d’arbitrage au cas par cas, plus de process. C’est un raccourci qui pourrait accélérer les lancements éligibles.
Ce cadre tombe au bon moment pour BlackRock. IBIT, son ETF spot, sert déjà d’ancre de marché et pèse lourd. Plus de 84 milliards de dollars d’actifs au 25 septembre 2025, preuve d’une demande institutionnelle devenue structurelle. Un produit « income » vient compléter l’éventail, plutôt que de le disperser vers des altcoins.
Concrètement, la combinaison IBIT + Premium Income crée une exposition pure au spot d’un côté et un cash-flow. Pour les allocataires, cela permet d’assembler un bloc « beta » Bitcoin et un bloc « rendement » piloté par options, avec une gouvernance unique et des coûts connus.
Le vrai arbitrage
Un covered call encaisse une prime aujourd’hui contre l’obligation de vendre le sous-jacent au-delà d’un certain prix demain. Sur bitcoin, la volatilité implicite nourrit ces primes. Plus elle est élevée, plus le revenu attendu grimpe. En période de range, la stratégie brille. En phase de rallye vertical, elle sous-performe le spot.
C’est donc un arbitrage transparent. Viser un revenu régulier plutôt qu’un maximum de performance en cas d’explosion haussière. Les investisseurs qui veulent « tout » le mouvement garderont IBIT ou du spot. Ceux qui souhaitent lisser le trajet privilégieront la poche « income ».
Pour celles et ceux qui veulent jouer une carte plus offensive tout en restant focus sur le bitcoin, surveillez Bitcoin Hyper et sa prévente. Le projet se présente comme un pari de croissance avec une narrative énergique : traction communautaire, feuille de route claire, et un timing qui capitalise sur l’attention ramenée par les grands émetteurs.
Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement
