Veuillez noter que certains liens présents dans ce guide peuvent être des liens d'affiliation, mais que cela n'impacte pas l'objectivité de notre contenu. 
À 100 000 $, bitcoin reste sur le fil. Pour Mike McGlone (Bloomberg Intelligence), ce palier n’est qu’un dos d’âne sur la route d’un retour vers 56 000 $. D’autres lectures, on-chain, suggèrent pourtant un simple creux de cycle, sans panique apparente.
Cap sur 56 000 $ : la thèse de McGlone
“100 000 $ est un speed bump vers 56 000 $”. McGlone s’appuie sur un réflexe bien connu du marché. Après des rallies étirés, Bitcoin tend à revenir vers sa moyenne mobile de 48 mois, aujourd’hui proche de 56 000 $. Cette mécanique, observée sur plusieurs cycles, justifie selon lui un recul plus profond que celui déjà encaissé.
$100,000 Bitcoin – a Speed Bump Toward $56,000?
"Look at the chart" has been a mantra from Bitcoin bulls, but the market gods can refresh humility when prices stretch too far. Synonymous with humility is mean reversion, and my look at the chart shows how normal it's been for the… pic.twitter.com/ijzJ8L4SjT— Mike McGlone (@mikemcglone11) November 6, 2025
Ce diagnostic s’inscrit dans un contexte plus large de normalisation. Les dernières semaines ont vu l’actif glisser sous des niveaux techniques clefs, ce qui nourrit la tentation de laisser faire la gravité jusqu’à une zone de valeur plus basse. L’idée n’implique pas un naufrage structurel, mais un retour à la moyenne, classique en fin d’impulsion.
Reste l’angle psychologique. À 100 000 $, le chiffre rond sert de totem. Le casser brièvement ne suffit pas à conclure. La question est plutôt de savoir si la demande revient sur repli ou si le marché laisse filer vers cette moyenne de long terme. Pour l’instant, l’équilibre demeure fragile.
Des signaux on-chain qui tempèrent la peur
Le contre-récit tient en un chiffre de 3,1 %. C’est le niveau actuel du Relative Unrealized Loss, l’indicateur Glassnode qui mesure les pertes latentes rapportées à la capitalisation. Un niveau modéré, comparable aux corrections de milieu de cycle observées en 2024 et au deuxième trimestre 2025, et loin des extrêmes du marché baissier 2022–2023. Autrement dit, il s’agit de la revalorisation ordonnée, pas de capitulation.
La chute sous 100 000 $ jusqu’à 98 000 $ le 4 novembre a marqué un point bas local, avant un retour au-dessus de 101 000 $ au moment des dernières publications. Ce comportement, heurté mais sans débandade, cadre avec l’idée d’une respiration plutôt que d’une déroute.
il suggère que le prix de marché se rapproche du coût moyen des investisseurs, ce qui, historiquement, coïncide souvent avec des zones d’accumulation discrète. Rien d’infaillible, mais un éclairage de plus qui limite l’alarmisme.
L’ombre de l’or et le souffle des ETF Bitcoin
Pour JPMorgan, Bitcoin paraît “bon marché” face à l’or une fois ajusté de la volatilité. Leur modèle d’alignement sur l’investissement privé dans le métal jaune suggère un juste prix autour de 170 000 $ sur un horizon de six à douze mois, après un épisode de délestage des produits dérivés désormais “largement derrière nous”. Une thèse qui place la correction actuelle dans un continuum de rattrapage, pas de rupture.
Ce regard s’articule avec la mécanique des flux. Glassnode pointe des sorties sur les ETF au comptant et un appétit moindre des traders pour le levier, signes d’un marché qui se met en retrait sans paniquer. Moins d’entrées, plus de prudence. De quoi comprimer la prime de momentum, sans condamner l’actif si la demande revient.
Toutefois, la concurrence silencieuse des stablecoins dans les économies émergentes. Cathie Wood (ARK Invest) a d’ailleurs revu à la baisse, de 300 000 $, sa projection long terme, estimant que ces monnaies stables grignotent le rôle d’épargne autrefois promis à Bitcoin dans ces zones. Le signal est stratégique : l’usage quotidien et la réserve de valeur se partagent désormais le terrain.
Si la logique de retour à la moyenne domine, la trajectoire vers 56 000 $ deviendra plausible, ne serait-ce que par inertie statistique. Les investisseurs y verraient une zone de re-accumulation naturelle, à condition que la liquidité ne se dérobe pas davantage. À court terme, 100 000 $ reste un champ de bataille.
