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Warren Buffett garde ses distances. Près de 350 milliards de dollars dorment sur les comptes de Berkshire Hathaway. Ce n’est pas la première fois qu’il laisse passer la vague. Et généralement, ça veut dire quelque chose. Quand « l’Oracle d’Omaha » se met en retrait, mieux vaut jeter un œil à la liquidité. Y compris côté bitcoin.
Du cash, beaucoup de cash
Berkshire Hathaway détient aujourd’hui 347,7 milliards de dollars de liquidités. Un record. Aucune autre société cotée américaine ne s’en approche. Buffett agit comme il l’a toujours fait : quand les marchés chauffent, il préfère attendre.
Ce n’est pas nouveau. Fin 1999, même stratégie. Idem en 2005, juste avant 2008. Il n’essaie pas de deviner le sommet, mais préfère rester prêt. Ce qui change, c’est l’ampleur du signal. Et cette fois, le Nasdaq et Bitcoin sont plus liés qu’avant.
Le Nasdaq est sur des ratios rarement vus. Sa capitalisation représenterait environ 176 % de la masse monétaire M2 américaine, selon des données relayées sur X. Rapporté au PIB, on flirte avec 129 %. On peut discuter les chiffres, mais le message reste le même : c’est tendu.
Et Bitcoin n’est plus un électron libre. Sa corrélation sur 30 jours avec le Nasdaq 100 a frôlé 0,70 début 2025. C’est élevé. Quand la tech vacille, BTC suit le mouvement.
Au passage, le timing n’aide pas : Bitcoin a marqué un sommet autour de 124 000 dollars cet été, avant de corriger. Si le Nasdaq prend un coup de froid, la crypto pourrait encaisser aussi.
Bitcoin : la vraie clé, c’est la liquidité
Tout ne se joue pas sur la valorisation. L’agrégat M2 américain est reparti à la hausse. En juillet 2025, il dépassait 22 000 milliards de dollars, son plus haut depuis 2022. Rien de spectaculaire encore, mais la tendance est là.
Biggest divergence between Global M2 and #Bitcoin in 2 years.
Global M2 (money supply) has historically led Bitcoin by ~12 weeks.
Every time liquidity re-accelerates, BTC eventually follows.The last big divergence was mid-2020:
M2 ripped higher post-Covid stimulus
BTC… pic.twitter.com/vWhMhgqElO
— CryptoRodo (@RodolfoPozoA) August 27, 2025
Les pays émergents ont relancé les assouplissements monétaires, pendant que la Fed temporise. Un pivot reste possible d’ici la fin de l’année si l’inflation baisse encore. Dans ce cas, les actifs sensibles à la liquidité, comme bitcoin, pourraient rebondir.
Mais l’environnement reste différent de 2020. À l’époque, tout était bradé. Aujourd’hui, les valorisations sont déjà tendues. Buffett, lui, attend toujours.
Agir ou attendre ?
Pas de panique inutile. Buffett n’annonce pas un krach, il patiente. Son cash dit plus sur les prix que sur le calendrier.
Pour Bitcoin, ça veut dire quoi ? D’abord, rester souple. Tant que la corrélation avec le Nasdaq reste forte, une baisse du marché actions peut vite se transmettre à la crypto.
Ensuite, garder un œil sur ce qui compte : rareté et liquidité. Le premier moteur ne bouge pas. Le second, oui. Suivre M2, les taux, le ton de la Fed, c’est plus utile que d’essayer de deviner la prochaine mèche rouge sur les bougies.
Enfin, avoir un plan. Si ça baisse, viser les zones où la demande revient. Si les flux reviennent, accompagner le mouvement. Mais toujours avec l’idée que la marge de sécurité reste utile. Même pour bitcoin.
Buffett sort du jeu ? Pas vraiment. Il attend. Dans un marché où la tech défie la gravité et où la crypto reste branchée au Nasdaq, la prudence reste une option défendable. Tout dépendra, encore une fois, de la liquidité.
