香港證監會新規：批準加密貨幣保證金交易和永續合約

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）推出了一系列全面的監管更新，旨在擴展該城市的虛擬資產市場，同時保持嚴格的風險控制手段。

🇭🇰 HONG KONG TO ALLOW CRYPTO PERPETUAL TRADING

Hong Kong’s SFC chief says the city is working on rules to permit perpetual contracts on trading platforms.

This would finally allow investors to trade leveraged crypto derivatives in HK rather than through offshore exchanges. pic.twitter.com/kLnchomPtp

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

在 2 月 11 日發布的指引中，證監會確認，持牌虛擬資產經紀商現已被允許為加密貨幣交易提供保證金融資，首次為永續期貨合約建立了正式的監管框架，並允許持牌交易所的關聯公司擔任做市商。

這些舉措標志著香港在構建全面監管且具有競爭力的數字資產生態系統方面邁出了重要一步。

持牌經紀商可提供加密貨幣保證金融資

根據更新後的規則，持牌虛擬資產經紀商可以向希望交易加密貨幣的現有證券保證金客戶提供融資服務。

然而，證監會設定了嚴格的準入要求：

• 客戶必須證明擁有良好的信用狀況
• 需要充足的抵押品
• 抵押品可包括證券和虛擬資產
• 初始階段，僅限比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 符合加密抵押品資格
• 必須建立健全的投資者保護機制

監管機構表示，此舉旨在增強市場流動性，同時確保風險得到嚴格管控。通過允許財務狀況穩健的客戶獲得虛擬資產融資，香港旨在深化機構級投資者對加密市場的參與。

香港推出首個永續合約監管框架

在一項具有里程碑意義的進展中，證監會為持牌虛擬資產交易平台上的永續合約建立了高水平的監管框架。

永續合約此前在香港的監管環境中一直處於空白狀態。該框架的關鍵要素包括：

• 僅限專業投資者參與
• 初始產品僅限於比特幣和以太坊合約
• 要求清晰的風險披露和透明的產品設計
• 平台必須維持能夠處理極端波動和清算事件的系統

證監會強調，其目標並非鼓勵投機，而是使專業投資者能夠實施風險管理策略並增強現貨市場的流動性。

現已允許關聯做市商

為進一步加強流動性，證監會現將允許持牌虛擬資產交易平台的關聯實體在其自有平台上擔任做市商。

必須實施嚴格的保障措施以減輕利益沖突，包括：

• 做市部門的業務獨立性
• 強大的內部控制系統
• 對交易活動的持續監控

此舉預計將在保持監管完整性的同時，增加流動性渠道。

“循序漸進”的發展策略

證監會中介機構部執行董事葉志斌 (Dr. Eric Yip) 表示，這些措施與香港的 ASPIRe 路線圖一致，反映了數字資產發展中分階段、可持續的方式。

證監會行政總裁梁鳳儀 (Julia Leung) 也在 CoinDesk Consensus Hong Kong 2026 期間宣布了這些計劃，再次強化了香港構建全面虛擬資產生態系統的願景。

最重要的是，穩定幣許可預計最早將於今年 3 月開始，這標志著香港監管下的加密框架將進一步擴張。

證監會表示，將密切監控實施情況，並繼續與行業利益相關者保持溝通，確保這些措施能夠支持一個安全、具競爭力且可持續的數字資產市場。