Fed Faizleri 0,25 Puan İndirdi: Trump Baskısı Altında Yeni Yol Haritası

ABD Merkez Bankası (Fed), Çarşamba günü faizleri 0,25 puan indirerek yüzde 4 ile yüzde 4,25 aralığına çekti. Bu adım, Aralık ayından bu yana yapılan ilk indirim oldu.

Yetkililer ayrıca iş gücü piyasasında artan riskler nedeniyle bu yıl iki indirim daha gelebileceğini sinyal etti.

Karar oy birliğiyle alınmadı. Bu, üst üste ikinci toplantıda Fed Guvernörleri arasında ayrışma yaşandığını gösteriyor.

Başkan Trump’ın Fed’e atadığı ve toplantıdan hemen önce yemin eden Stephen Miran, 0,5 puanlık indirim yönünde oy kullandı.

Politika Değişiminin Dönüm Noktası

Fed’in faiz indirimi, bankanın içerde uzun süredir süren tartışmalarında bir dönüm noktası oldu.

Bir yanda enflasyonu düşük ve istikrarlı tutma hedefi, diğer yanda sağlıklı bir iş gücü piyasası sağlama amacı arasında denge kurulmaya çalışılıyor.

Yaz aylarında Trump’ın tarifeleriyle hızlanan enflasyon yeniden yükselişe geçti. İş gücü piyasası güçlü görünse de daha karamsar işaretler veriyor.

İstihdam artışı keskin şekilde yavaşladı. Mayıs ayında aylık ortalama 130.000 olan artış, Ağustos itibarıyla 29.000’e geriledi.

İşsizlik oranı yüzde 4,3 seviyesinde sabit kaldı. Ancak işe alımların yavaşlaması, iş gücü piyasasının yıl başına göre daha kırılgan hale geldiğini gösteriyor.

Fed açıklamasında, istihdam piyasasına dair değerlendirmelerini değiştirdiklerini belirtti. Politika yapıcılar artık “istihdam için aşağı yönlü risklerin arttığını” düşünüyor.

Yıl Sonuna Kadar İki İndirim Daha Mı?

Çarşamba günü yayımlanan yeni projeksiyonlara göre, çoğu Fed yetkilisi bu yıl faizleri 0,5 puan daha indirmeyi bekliyor. Böylece oranlar yüzde 3,5 ile yüzde 3,75 aralığına gerilemiş olacak. Bu, Haziran’daki öngörülerden daha güçlü bir düşüş anlamına geliyor.

Ancak 19 politika yapıcıdan 7’si bu yıl daha az indirim öngördü. Bu durum, yaklaşan toplantılarda yeni ayrışmalar yaşanabileceğine işaret ediyor.

Fed’in meşhur “dot plot” tablosunda 2025 için dikkat çeken iki tahmin vardı. Bir yetkili, faizlerin 4,25–4,5 aralığında kalması gerektiğini belirtti.

Diğer bir yetkili ise yıl sonuna kadar oranların 2,75–3 aralığına düşmesi gerektiğini savundu. Bu tahminin Miran’a ait olabileceği konuşuluyor.

2026 sonunda faizlerin 0,25 puan daha düşerek 3,25–3,5 aralığına gerilemesi bekleniyor. 2028 sonuna kadar faizlerin yüzde 3 seviyesinin biraz üzerinde kalacağı öngörülüyor. Fed, uzun vadeli “nötr faiz” oranını yüzde 3 seviyesinde sabit tutmaya devam etti.

Ekonomi Ve Enflasyon Beklentileri

Yeni projeksiyonlar, ekonominin bu yıl yüzde 1,6 büyüyeceğini gösteriyor. Bu oran, Haziran’daki öngörülerin biraz üzerinde. İşsizlik oranının yıl sonunda yüzde 4,5 seviyesine çıkması bekleniyor.

“Çekirdek” enflasyon beklentisi yıl sonu için yüzde 3,1 olarak korundu. Ancak 2026 tahminleri yukarı revize edildi.

Fed, enflasyonun 2028’de yüzde 2 hedefine geri döneceğini öngörüyor.

İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR: En İyi Yapay Zeka Coinleri Nelerdir? Güncel Liste 2025

Trump’ın Baskısı Altında Olağan Dışı Bir Toplantı

Fed’in kararı, Trump ve ekibinin faizlerin daha hızlı düşürülmesi yönündeki yoğun baskıları gölgesinde alındı. Bu durum, toplantıyı son yılların en olağan dışı Fed buluşmalarından biri haline getirdi.

Trump’ın adayı Stephen Miran, toplantı başlamadan bir gün önce Senato’dan onay aldı. Miran, Beyaz Saray’daki görevinden sadece geçici olarak izin alarak Fed’e katıldı.

Bu alışılmadık düzenleme, bağımsızlık tartışmalarını artırdı.

Aynı zamanda Guvernör Lisa Cook’un görevden alınma girişimi de gündeme damga vurdu. Trump’ın Cook’u görevden alma çabası mahkemeye taşındı.

Hakimler 2’ye 1 oyla Cook’un dava süresince görevde kalmasına karar verdi. Beyaz Saray’ın davayı Yüksek Mahkeme’ye taşıması bekleniyor.

Bu gelişmeler, Fed’in bağımsızlığının onlarca yılın en ciddi tehdidi altında olduğunu gösteriyor. Fed, Cook davasında mahkeme kararlarına uyacağını açıkladı.