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2025년 8월 기준 전 세계 스테이블코인 시장의 시가총액이 2,674억 1,000만 달러에 도달했다. 연초와 비교하면 약 610억 달러 증가한 셈으로 스테이블코인이 광범위한 가상자산 시장에서 차지하는 중요성을 보여준다.
디파이 수요 증가 및 혁신적 프로젝트의 등장으로 성장 가속 중인 스테이블코인 시장
스테이블코인 시장의 급성장은 다양한 요인이 뒷받침하고 있다. 국제 결제에서의 채택 및 디파이 생태계의 확대가 스테이블코인 성장을 주도하고 있다.
스테이블코인은 디파이에서 핵심 유동성 자원으로 송금, 자산 토큰화, 일드 창출 전략 등 다양한 곳에 활용 중이다.
에테나 발행 스테이블코인 USDe나 팔콘 파이낸스 스테이블코인 USDf 같은 혁신적 프로젝트의 등장도 스테이블코인 시장의 발전을 가속화하고 있다. 7월 한 달 동안에만 USDe 시가총액이 62.55% 증가했으며 USDf는 103% 증가해 시장에 새로운 모멘텀을 불어넣고 있다.
에테나 코인의 경우 미 국채 등 전통 자산을 담보로 하지 않고 암호화폐 담보를 이용한 합성 달러로 혁신적 프로토콜을 제안해 국내외 투자자의 주목을 받고 있다. 에테나 코인의 기사 작성 시점 기준 시세는 $0.5867로 한 달 전 대비 130% 상승했다. ENA 코인은 지난 7월 11일 국내 가상자산 거래소 업비트에 상장해 국내 투자자 관심도 높은 편이다. 업비트 에테나 코인 시세는 821원으로 전일 대비 2.61% 하락했다.
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주류 제도권에 편입 중인 스테이블코인 시장
규제적 측면의 변화도 스테이블코인 시장의 급성장에서 빼놓을 수 없다.
지난 6월 미국 상원이 스테이블코인 규제법 지니어스 법안(GENIUS Act)을 통과시킨 후 법안은 하원 통과 및 트럼프 대통령 서명 절차까지 완료했다. 지니어스 법안은 연방 차원에서 스테이블코인 발행을 규정한 미국 최초의 종합 법률로 1:1 준비금 보유, 월별 공시, 공개감사 등의 내용을 담았다.
미국 등 주요 국가의 규제 움직임에 국내에서도 스테이블코인 관련 논의가 주요 쟁점으로 떠올랐다. 현재 이재명 대통령의 대선 공약 이행에 따라 의회에서 디지털자산기본법, 그 내용을 보완한 디지털자산혁신법을 통해 스테이블코인 제도화를 추진 중이다.
이에 대해 한국은행장은 원화 스테이블코인 도입 시 달러 수요 확대와 자본 유출, 통화정책 영향 등 금융안정성 저해 가능성을 강조하며 신중론을 유지하고 있다. 다만 컨플럭스의 중국 위안화 스테이블코인 등 전 세계적으로 스테이블코인이 차세대 금융 인프라로 부상하고 있는 만큼 국내 투자자 입장에서도 원화 스테이블코인을 포함한 다양한 유형의 스테이블코인 활용 전략 및 규제 변화를 면밀히 살펴볼 필요가 있다.
테더, 여전히 시장 점유율 지배
스테이블코인 시장에서 최대 점유율을 차지한 프로젝트는 여전히 테더(USDT)이다. 8월 기준 테더 시가총액은 1,647억 1,000만 달러로 전체 스테이블코인 시장의 61.59%를 차지했다. 테더는 최초로 달러 페깅 스테이블코인의 인기를 주도했지만 USDC 등의 경쟁 신규 프로젝트도 빠른 속도로 점유율을 확대해가고 있다.
Tether Issues $20B in USD₮ YTD, Becomes One of Largest U.S. Debt Holders with $127B in Treasuries, Net Profit ~$4.9B in Q2 2025 Attestation Report
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— Tether (@Tether_to) July 31, 2025
전문가들은 스테이블코인 시장이 2030년까지 1조 6,000억 달러에서 3조 7,000억 달러까지 도달할 수 있다고 예측해 장기적으로 스테이블코인 전망을 낙관하고 있다.
스테이블코인 시장의 새로운 추세 및 시장 역학
최근 이자를 지급하는 수익형 스테이블코인이 새로운 트렌드로 떠오르고 있으며 이에 따라 스테이블코인 시장도 지각변동을 겪고 있다.
스테이블코인의 안정성을 최우선시하는 투자자가 있는 반면 더 높은 수익률을 추구하는 투자자도 증가하고 있으며 이러한 수요에 대응해 더욱 다양한 스테이블코인 상품이 등장하고 있다. 글로벌 규제와 기술 혁신, 국내 제도화 흐름에 따라 스테이블코인 시장이 앞으로 어떤 방식으로 재편될지 한국 투자자와 시장 참가자 모두 주목할 필요가 있다.
