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Tether, émetteur du stablecoin USDT, prépare une levée de fonds d’ampleur exceptionnelle. Selon plusieurs médias économiques, l’entreprise discute d’un tour privé entre 15 et 20 milliards de dollars. La valorisation visée atteindrait environ 500 milliards de dollars. À ce niveau, Tether figurerait parmi les sociétés privées les plus valorisées au monde. L’opération serait structurée autour d’une cession d’environ 3 % du capital à des investisseurs triés sur le volet. Par conséquent, l’entreprise chercherait à élargir son actionnariat tout en finançant de nouvelles activités.
Une opération qui propulserait Tether dans une autre catégorie
D’abord, la taille de la levée impressionne. Peu de groupes privés visent un tel montant en une seule fois. Ensuite, la valorisation mettrait Tether au niveau de géants non cotés de la tech. Cette ambition reflète la place centrale d’USDT dans les échanges cryptos. En effet, le stablecoin domine les volumes sur la plupart des plateformes. Son encours en circulation se situe autour de 170 milliards de dollars, ce qui ancre la position de leader. De plus, le groupe a annoncé des bénéfices records ces derniers trimestres, tirés des intérêts sur les bons du Trésor qu’il détient en réserve.
Par ailleurs, l’entreprise veut diversifier ses lignes de revenus. Elle investit déjà dans l’infrastructure, l’énergie, la tokenisation et les services de données. Une levée majeure donnerait des moyens supplémentaires pour accélérer ces chantiers. Elle renforcerait aussi la flexibilité financière du groupe face à la concurrence des autres émetteurs de stablecoins. Enfin, l’entrée d’investisseurs de référence crédibiliserait son plan de développement sur plusieurs années.
Les paramètres clés : taille de l’offre, rôle des conseillers, calendrier
Concrètement, le montant recherché se situerait entre 15 et 20 milliards de dollars via un placement privé. Le pourcentage cédé avoisinerait 3 %. Bien entendu, la valorisation finale dépendra du périmètre vendu, des droits attachés et de la demande. En pratique, une telle opération se négocie en étapes : pré-engagements, documentation, puis allotissement. Par conséquent, le calibrage exact pourra évoluer jusqu’à la clôture.
S’agissant du conseil financier, Cantor Fitzgerald jouerait un rôle central auprès des investisseurs. Ce choix n’étonne pas. La maison est active dans les actifs numériques et connaît bien l’écosystème des marchés privés. En outre, son réseau institutionnel facilite les dialogues avec des fonds capables d’écrire des tickets à plusieurs milliards. Enfin, le calendrier dépendra de la qualité du livre d’ordres et des conditions de marché. Une fenêtre favorable sur les taux et sur le sentiment crypto améliorerait la dynamique.
Tether would be the 2nd largest bank in the world by market cap.
Tether is worth two Goldman Sachs’ https://t.co/0leFIC3uUN pic.twitter.com/5uNtG615CO
— Mike Dudas (@mdudas) September 23, 2025
Pourquoi 500 milliards ? Les arguments et les interrogations
Plusieurs arguments soutiennent cette cible. D’un côté, le statut systémique d’USDT dans la crypto justifie une prime. Le jeton sert de passerelle entre monnaie et actifs numériques. Il irrigue les marchés au comptant, les produits dérivés et de nombreux paiements. De l’autre, le profil de rentabilité s’est amélioré grâce aux revenus d’intérêts. Tant que les rendements des Treasuries restent élevés, Tether génère un flux financier important. De plus, la croissance internationale des usages en dollar numérique élargit le marché adressable.
Cependant, des questions subsistent. D’abord, la transparence des réserves et la qualité des contreparties restent scrutées. Tether publie désormais des rapports réguliers, mais les standards attendus continuent de monter. Ensuite, le cadre réglementaire évolue vite, en Europe comme aux États-Unis. Il peut créer des contraintes nouvelles sur l’émission, la garde ou la distribution des stablecoins. Enfin, la concurrence s’intensifie. D’autres émetteurs affichent des ambitions fortes, parfois avec une stratégie de cotation en Bourse. Ainsi, l’écart de valorisation pourrait se jouer sur la confiance et sur la diversification des revenus non liés aux réserves.
Quels effets pour le marché des stablecoins et la finance crypto
Si l’opération aboutit, l’impact serait immédiat. Premièrement, la validation par de grands investisseurs privés enverrait un signal puissant. Elle conforterait l’idée que les stablecoins deviennent une infrastructure de paiement et de règlement. Deuxièmement, l’afflux de capital donnerait à Tether la capacité d’investir plus vite dans la tokenisation, l’infrastructure énergétique liée au minage et les services de données. Ces relais pèseraient sur la chaîne de valeur au-delà de l’émission d’USDT. Troisièmement, la concurrence réagirait. Les émetteurs rivaux pourraient accélérer leurs propres levées, lancer des programmes d’incitation ou rechercher des partenariats bancaires plus profonds.
À moyen terme, cette montée en puissance renforcerait la présence des stablecoins dans les paiements, les marchés de capitaux et la finance décentralisée. En conséquence, la frontière entre banque et crypto-finance deviendrait plus poreuse. Les institutions devraient s’adapter : gestion du risque, comptabilité des jetons, et intégration aux systèmes de règlement. Enfin, le débat public gagnerait en intensité. Il portera sur la résilience des réserves, la supervision et la sécurité des utilisateurs. Autant de sujets que Tether devra adresser pour mériter durablement une telle valorisation. Cet article sur le lancement de Tether d’un nouveau stablecoin USAT peut aussi vous intéresser.
