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Depuis le krach de novembre, beaucoup considèrent les altcoins comme les grands perdants de la purge du marché. Pourtant, plusieurs signaux techniques et macroéconomiques commencent à s’aligner. La fin du quantitative tightening de la Fed, la perspective d’une nouvelle baisse de taux et le rebond actuel du bitcoin rouvrent une question clé : le terrain ne se prépare-t-il pas pour un véritable rebond des altcoins ?
En quoi la fin du QT de la Fed change-t-elle la donne pour les actifs risqués ?
Depuis 2022, la Réserve fédérale réduit la taille de son bilan. Ce processus de QT retire progressivement de la liquidité du système financier. Tant que les taux restent élevés et que le bilan se contracte, les actifs risqués souffrent. Les investisseurs préfèrent alors la dette la plus sûre et réduisent leur exposition aux marchés volatils, dont la crypto.
La situation évolue pourtant. La Fed a annoncé la fin de cette réduction de bilan et commence à adopter un ton plus conciliant. En parallèle, les marchés anticipent une nouvelle baisse de taux lors de la prochaine réunion. Ainsi, la banque centrale ne retire plus de liquidité et se dirige vers une politique plus souple. Ce changement de régime crée un environnement beaucoup plus favorable pour les actifs à bêta élevé, parmi lesquels les altcoins occupent une place centrale.
Pourquoi le rebond du bitcoin prépare-t-il souvent celui des altcoins ?
Après la chute violente de novembre, bitcoin a rebondi et tente de reconstruire une tendance haussière. Ce mouvement reste encore fragile, mais il signale la fin de la phase de panique immédiate. Les liquidations forcées diminuent, les acheteurs reviennent progressivement et le marché encaisse mieux les annonces macroéconomiques. Lorsque le leader se stabilise, l’ensemble de l’écosystème respire.
Historiquement, les grandes altseasons ne démarrent pas dans un marché dominé par la peur. Elles apparaissent plutôt quand bitcoin donne le ton, se maintient au-dessus de seuils clés et rassure les investisseurs institutionnels. Dans ce contexte, les traders les plus agressifs commencent à chercher davantage de rendement. Ils se tournent alors vers les altcoins les plus liquides, puis vers des projets plus spéculatifs. Le rebond du BTC ne garantit donc pas une altseason, mais il en constitue souvent la première étape.
Que nous dit la baisse de la dominance du bitcoin sur le cycle à venir ?
$BTC.D/weekly#Bitcoin dominance was rejected at a key resistance and trendline retest, shifting back to a downtrend.
We are at the beginning of the #Altseason 🚀 pic.twitter.com/O1lpznRXM6— Trader Tardigrade (@TATrader_Alan) November 27, 2025
La dominance du bitcoin, c’est-à-dire sa part dans la capitalisation totale du marché, a reculé après le choc de novembre. Le niveau absolu reste élevé, mais la direction compte davantage que la valeur. Quand cette dominance baisse, cela signifie que les autres cryptos progressent plus vite ou chutent moins fortement. Autrement dit, le capital commence à se déplacer vers les altcoins.
Ce mouvement apparaît aussi sur les indices qui suivent l’ensemble des altcoins. Après un plongeon brutal, ces indices ont trouvé un support et esquissent un rebond collectif. La structure de fond reste haussière, malgré la correction récente. Si la dominance de bitcoin continue de se détendre dans un marché globalement porteur, le scénario classique se met en place. D’abord, le flux va vers les grandes capitalisations. Ensuite, il s’étend aux mid caps, puis aux small caps les plus spéculatives. C’est exactement la séquence typique d’une altseason.
Un rally de fin d’année peut-il servir de catalyseur pour les altcoins ?
La période actuelle ajoute un élément saisonnier non négligeable. Les marchés traditionnels comme la crypto connaissent souvent un “rally de fin d’année”. Cette dynamique apparaît fréquemment autour de Thanksgiving et de Noël, lorsque les investisseurs clôturent leurs books et que la volatilité se combine à la recherche de performance. Dans un environnement monétaire plus accommodant, ce phénomène peut s’amplifier.
Cette année, plusieurs facteurs se superposent. La Fed met fin au QT, une baisse de taux supplémentaire semble probable et le marché sort d’un krach qui a nettoyé beaucoup de levier. Ainsi, la moindre bonne nouvelle macro peut provoquer des mouvements rapides. Si le rebond du bitcoin se confirme, si la dominance continue de glisser et si les flux reviennent sur les altcoins, la fin d’année pourrait surprendre. Rien n’assure un scénario parfaitement linéaire. Cependant, les ingrédients classiques d’un rebond des altcoins sont à nouveau réunis : plus de liquidité, un leader rassurant et des valorisations redevenues attractives après la tempête.
