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La première place mondiale des dérivés, CME Group, bascule ses contrats à terme et options sur crypto en trading continu. Le passage au 24/7 est annoncé pour début 2026, sous réserve d’agrément. Il vise une clientèle institutionnelle qui veut gérer son risque sans interruption.
Crypto : Ce qui change pour le CME dès 2026
Le CME va ouvrir le trading 24 h/24 et 7 j/7 sur CME Globex pour ses dérivés crypto. Une courte fenêtre de maintenance hebdomadaire restera ouverte le week-end. Concrètement, les transactions passées entre le vendredi soir et le dimanche soir seront datées du jour ouvrable suivant. Cependant, la compensation, le règlement et les obligations réglementaires seront traités le même jour ouvrable.
Le dispositif reste conditionné à la validation des régulateurs. Mais l’objectif est d’offrir aux clients la possibilité de s’exposer et de se protéger en continu. En effet, ils n’auront plus à subir les horaires limités des marchés traditionnels ni à passer par des plateformes offshore. Tim McCourt, responsable mondial des actions, des devises et des produits alternatifs chez CME Group, s’exprime à ce sujet :
En garantissant l’activité continue de nos marchés réglementés de crypto, nos clients pourront trader en toute confiance et à tout moment.
Pour en arriver à cette bascule, le CME listait déjà des contrats à terme Bitcoin qui defie la crise et Ethereum, puis a étendu son offre à Solana et XRP cette année, en versions standard et micro. L’exchange prépare en parallèle l’arrivée d’options sur les futures SOL et XRP, attendues le 13 octobre 2025, sous réserve d’approbation. Autrement dit, la palette des sous-jacents s’est élargie avant même l’arrivée du 24/7.
La pression des institutionnels
Le marché crypto est devenu, pour les trésoreries d’entreprise, les fonds quantitatifs et les desks d’arbitrage, un terrain où la gestion du risque ne s’arrête jamais. La fenêtre week-end des marchés spot ne trouve pas son équivalent sur des dérivés régulés aux États-Unis. De ce fait, le 24/7 corrige précisément ce décalage. En pratique, il réduit les expositions nues qui apparaissent quand un desk ne peut pas couvrir une position entre la clôture du vendredi et l’ouverture du lundi.
Par ailleurs, le CME souligne des records réguliers sur ses produits crypto en 2025. En effet, l’appétit ne se limite plus à BTC et ETH. Les flux se sont élargis vers SOL et XRP. Ce que l’échange met en avant depuis des mois lors des grands rendez-vous du secteur. Ces chiffres confortent l’idée qu’un marché régulé, profond et standardisé attire désormais des poches de capitaux qui, hier encore, restaient cantonnées aux venues offshore.
L’ajout d’options sur futures SOL et XRP constitue d’ailleurs un jalon important. Les institutionnels privilégient des blocs d’options calibrés, avec des échéances quotidiennes, mensuelles et trimestrielles.
Le « gap CME » en voie d’extinction ?
Depuis des années, les traders surveillent les écarts laissés par les futures BTC du CME fermés le week-end alors que le spot tourne sans discontinuer. Une part non négligeable de stratégies court-terme pariait sur le comblement de ces trous dès la réouverture du lundi. En passant au 24/7, le mécanisme qui crée ces discontinuités change.
La liquidité ne sera pas uniforme. Les livres d’ordres d’un dimanche matin n’auront pas la profondeur d’un mardi de NFP ; mais l’existence d’un marché affiché, coté et compensé réduit la fréquence des ruptures de prix. Il y aura désormais moins de sauts exogènes, mais plus de micro-volatilité continue, et des spreads qui se referment autour d’un prix de référence unique.
Pour les gérants, cela simplifie la couverture des expositions spot et ETP, en particulier sur les paniers multi-actifs qui incluent SOL et XRP. La possibilité de rouler, couvrir et monétiser de la volatilité le samedi soir comme le mercredi midi uniformise les process de risk. De plus, elle limite les écarts de valorisation en fin de semaine et, possiblement, rabote certains premiums de week-end.
D’un autre côté, Cboe Futures Exchange prévoit de lancer le 10 novembre 2025 des Continuous futures sur Bitcoin et Ether. Il s’agit des contrats longs formatés pour offrir une exposition de type perpétuelle dans un cadre régulé et compensé. Dans ce contexte, le 24/7 du CME ressemble à un contre-pied offensif. Il veut faire du Globex un carrefour continu pour les flux crypto, tout en gardant les standards de reporting et de règlement propres aux marchés américains.
