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Le message est clair : tant que le bitcoin défend 110 000 $, la tendance de fond tient. S’il cède, la correction peut s’enclencher plus profondément. Ce seuil concentre aujourd’hui la bataille entre acheteurs et vendeurs, alors même que plusieurs indicateurs de flux et d’activité réseau se détériorent. En toile de fond, le prix gravite autour de 111 000 $ après un sommet historique au-dessus de 124 000 $ atteint le 14 août.
110 000 $ : le fil d’Ariane du marché
Le niveau des 110 000 $ pour le bitcoin est désormais décrit comme « make-or-break ». En clair, un plancher vital à préserver pour éviter que le biais haussier ne bascule en faiblesse structurelle.
Plusieurs traders pointent aussi une zone-clé 110 000–112 000 $ : sans clôture en quatre heures au-dessus de 112 000 $, un retour vers 105 000 $ resterait sur la table.
À court terme, le prix du bitcoin tient encore cette zone de congestion. Les achats défensifs apparaissent, puis s’épuisent, au rythme d’allers-retours qui trahissent l’hésitation.
Cette mécanique explique pourquoi de légers rebonds coexistent avec une structure fragile. Le marché réclame un signal directionnel net.
Ce contexte se joue après un pic historique au-dessus de 124 000 $ le 14 août, suivi d’un recul d’un peu plus de 10 %. Mercredi, le bitcoin évoluait autour de 111 000 $, une zone désormais observée à la loupe par les desks comme par le retail. La question n’est plus de « racheter la baisse », mais de savoir où placer le curseur de risque.
Un Taker Buy/Sell Ratio au plus bas depuis 2021
Le ratio Taker Buy/Sell, l’un des thermomètres du sentiment court-terme, retombe à des niveaux inédits depuis novembre 2021. Sous 1, l’équilibre penche vers les vendeurs ; au-dessus, il favorise les acheteurs. Le passage en zone basse valide l’idée d’une pression de vente récurrente, assez persistante pour ronger chaque tentative de rebond.
Historiquement, des lectures aussi faibles coïncident avec des phases de prudence accrue. En 2021, la métrique avait accompagné la fin de cycle autour de 69 000 $, avant une longue digestion.
La similarité ne dicte pas l’avenir, mais elle appelle à respecter le risque tant que le flux d’ordres agressifs reste dominé par les vendeurs.
Sur le plan tactique, cela milite pour exiger des confirmations plus strictes. Une clôture au-dessus de 112 000 $ pour bitcoin, avec volumes aurait plus de poids. Sans cet alignement, la probabilité d’un balayage des stops vers 105 000 $ demeure non négligeable. L’inaction disciplinée est parfois une position.
Bitcoin : la demande spéculative se contracte
L’activité réseau reflète la fatigue. La moyenne mensuelle du volume de transfert ajusté des changements recule d’environ 13 %, de 26,7 Mds $ à 23,2 Mds $. Le seuil décisif se situe désormais autour de la moyenne annuelle à 21,6 Mds $ : passer en dessous validerait une contraction plus large de la demande on-chain.
Network Activity Slowing
The monthly average of change-adjusted transfer volume has declined from $26.7B to $23.2B (~13%), tracking the pullback in price. A break below the yearly average of $21.6B would confirm weakening speculative activity and signal a broader contraction in… pic.twitter.com/gnyTokjzmA
— glassnode (@glassnode) August 26, 2025
Ce tassement dit quelque chose de l’appétit pour le risque. Moins de valeur circule, moins d’incitations à poursuivre la hausse sans carburant frais. Dans ces phases, les rebonds existent, mais se consument vite si l’activité ne repart pas. Le marché devient technique, presque chirurgical.
Pour l’investisseur, l’enjeu est de ne pas sur-interpréter. Les métriques on-chain sont des baromètres, pas des horloges. Elles excellent pour qualifier le contexte, moins pour timer à la minute. Ici, le message est lisible : la demande marginale du bitcoin faiblit, et l’offre opportuniste trouve de l’écho.
Tout n’est pas sombre. Le premium Coinbase repasse positif, signe d’un léger regain de demande spot côté États-Unis. Dans le même temps, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des flux nets positifs, proches de 220 M$ en début de semaine. Ce type d’afflux n’inverse pas seul une tendance, mais il amortit la chute et prépare le terrain d’un rebond crédible.
La dynamique est fragile, certes, mais elle montre que les acheteurs institutionnels ne se sont pas évaporés. Les flux ETF demeurent sensibles au bruit macro, pourtant ils tendent à exprimer une vue de moyen terme. Quand ils se colorent en vert au contact d’un support majeur, le marché écoute.
Techniquement, la feuille de route reste simple. Tenir 110 000 $ et reconquérir 112 000 $ en clôture quatre heures. Ensuite, reconstruire pas à pas au-dessus avec des volumes en amélioration, pendant que l’activité réseau remonte la pente. À défaut, la zone 105 000 $ fera office d’aimant, avant un vrai test de conviction. L’issue dépendra moins d’un tweet que du retour de la demande spot.
