Algunos de los enlaces de este sitio pueden ser de afiliados. ICOBench podría recibir comisiones por publicidad cuando los usuarios visiten las plataformas recomendadas a través de nuestros enlaces de afiliados, sin coste adicional para ti. Todas las recomendaciones se basan en un exhaustivo proceso de revisión. 
La empresa Circle, responsable del stablecoin USD Coin (USDC), se enfrenta a un momento crítico. A la amenaza de una posible bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este mes de septiembre se suma la irrupción de un nuevo competidor directo en el sector: USDH, el stablecoin que prepara la plataforma descentralizada Hyperliquid.
El recorte de tipos golpea su principal fuente de ingresos
Circle basa buena parte de su rentabilidad en la inversión de las reservas de USDC en bonos del Tesoro estadounidense, generando ingresos por intereses. Sin embargo, según el analista especializado TheOneandOmsy, un recorte de 100 puntos básicos por parte de la Fed podría reducir los ingresos brutos de la compañía en un 23 %, y su margen bruto en cerca del 30 %.
La empresa ya ha reconocido este riesgo en sus informes financieros y está intentando diversificar sus fuentes de ingresos. Aumentar la oferta de USDC, que actualmente ronda los 28.000 millones de dólares, se presenta como una medida clave para compensar el impacto de la caída de los rendimientos.
Hyperliquid lanza su propio stablecoin
Por si fuera poco, Circle debe hacer frente a una amenaza competitiva inesperada. Hyperliquid, una plataforma de trading descentralizada con volúmenes diarios que superan los 7.000 millones de dólares, ha anunciado el lanzamiento de su propia stablecoin: USDH.
Este nuevo activo podría romper el dominio actual de USDC en el ecosistema de Hyperliquid, plataforma que hasta ahora dependía en gran medida del stablecoin de Circle para su operativa. La pérdida de cuota en este entorno supondría un golpe adicional, ya que parte de los ingresos de Circle provienen del uso transaccional de USDC.
Aunque Circle ha aclarado que no competirá directamente por el despliegue de USDH, ha activado medidas defensivas. Entre ellas, destaca la próxima implementación del CCTPv2 (Cross-Chain Transfer Protocol v2) y su Red de Pagos Circle (CPN), diseñadas para mejorar la velocidad, el coste y la interoperabilidad del USDC entre distintas blockchains.
Una encrucijada para Circle
Con la decisión de tipos de la Fed prevista para el 16 de septiembre, Circle se enfrenta a un doble frente:
- Riesgo macroeconómico, por el posible recorte de tipos que reduciría drásticamente su rentabilidad.
- Riesgo competitivo, por la aparición de un rival directo con potencial para erosionar su posición de mercado.
Para mantener su liderazgo en el sector de las stablecoins, Circle deberá acelerar la adopción de USDC, continuar innovando en infraestructura y defender su cuota de mercado frente a nuevos jugadores, como USDH. Su reciente lanzamiento de Arc, una plataforma pensada para aplicaciones financieras institucionales, forma parte de esa estrategia para reforzarse en plena «guerra de las stablecoins».
Lee sobre preventas de criptomonedas
