Tom Lee, predsednik kompanije BitMine, koja se bavi upravljanjem digitalnom imovinom, smatra da se tradicionalni četvorogodišnji ciklus Bitcoina (BTC) – koji je dugo bio ključan za određivanje tržišnog tajminga – počinje raspadati.
Tom Lee: Bitcoin Cycle Is Lengthening, 50% Drawdowns Still Possible
In an Oct 24 interview with Anthony Pompliano, Bitmine chairman Tom Lee questioned whether the "four-year cycle" still holds. He argued that when "everyone" expects a peak early next year, that consensus is… pic.twitter.com/tAEm3v0X8H
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 2, 2025
U intervjuu sa kripto preduzetnikom Entonijem Pomplijanom (Anthony Pompliano), Lee je izjavio da Bitcoin sada ulazi u dugoročni tržišni ciklus koji više zavisi od makroekonomskih tokova likvidnosti i institucionalnog usvajanja, nego od događaja prepolovljenja nagrada (halvinga).
„Stari model, prema kojem Bitcoin dostiže vrhunac 12 do 18 meseci nakon svakog halvinga, više ne objašnjava trenutno tržište“, rekao je Lee. „Kretanja cena danas su mnogo više povezana sa globalnom likvidnošću i institucionalnim tokovima kapitala nego sa internim rasporedom ponude Bitcoina.“
ETF-ovi menjaju strukturu Bitcoin tržišta
Lee je istakao da je rast spot Bitcoin ETF-ova (fondova kojima se direktno trguje Bitcoinom) glavni faktor koji produžava trajanje Bitcoin ciklusa i menja dinamiku njegove cene.
„Likvidnost, tehnološka integracija i odnosi između učesnika na tržištu su se fundamentalno promenili“, objasnio je on, dodajući da tržište sada više reaguje na makroekonomske promene nego na događaje kao što su smanjenja blok nagrada.
Globalni uslovi likvidnosti su se poboljšali od sredine 2023. godine, dok je povećana podrška američke politike prema digitalnoj imovini dodatno pojačala interesovanje institucionalnih investitora.
Takođe, blaži stav Federalnih rezervi (Fed) i mogućnost novih smanjenja kamatnih stopa indirektno su povećali potražnju za rizičnijom imovinom kao što je Bitcoin, naveo je Lee.
Upozorenje na volatilnost uprkos optimističnoj prognozi
Iako i dalje ima dugoročno optimističan stav, Lee je upozorio investitore na i dalje prisutnu visoku volatilnost Bitcoina.
„Korekcija od 50% je neizbežna, čak i tokom tržišta rasta“, upozorio je on, dodajući da kada S&P 500 izgubi 20 poena, Bitcoin može pasti i do 40%.
Napomenuo je i da su korekcije od 25% na berzi sve češće, što znači da bi i investitori u kriptovalute trebalo da budu spremni na slične turbulencije.
I pored toga, Lee je ponovio svoju raniju prognozu da bi Bitcoin mogao dostići 250.000 dolara do 2025. godine, navodeći kao ključne faktore usvajanje od strane korporacija poput MicroStrategy i mogućnost da Sjedinjene Američke Države uključe Bitcoin u svoje strateške rezerve kao deo diverzifikovanog portfelja.
Njegov stav se poklapa sa mišljenjima drugih analitičara, poput Raoula Pala iz Real Vision-a, koji takođe predviđaju produženi rast vođen institucionalnim kapitalom.
Nova era za Bitcoin: kraj ciklusa halvinga, početak institucionalne dominacije
Ova promena jasno pokazuje da trgovci više ne mogu da se oslanjaju isključivo na četvorogodišnji halving ritam Bitcoina. Umesto toga, moraju u svoje strategije trgovanja uključiti makroekonomske pokazatelje, podatke o globalnoj likvidnosti i ETF tokove kapitala, kako bi efikasno razumeli i predvideli buduće kretanje tržišta.
