최근 에이브 코인(AAVE) 개발사 에이브 랩스(Aave Labs)에서 RWA(실물자산) 프로젝트 호라이즌(Horizon)을 위한 신규 코인 발행을 제안했지만 에이브 다오가 이에 반대하며 결국 무산되었다.
에이브 코인(AAVE)은 코인마켓캡 기준 24시간 전 대비 0.59% 하락한 $169.25에 거래되고 있다. 업비트 원화마켓 에이브 코인 가격은 248,900원으로 전일 대비 2.58% 하락했다.
에이브란?
에이브(Aave)는 이용자가 중간 매개자 없이 암호화폐를 대여하고 대출 받을 수 있는 탈중앙금융(DeFi) 프로토콜로 세계 최대 규모의 디앱 중 하나이다. 본래 에이브는 이더리움 블록체인에서 작동했지만 현재 폴리곤, 아발란체, 아비트럼 등 다른 네트워크로 확장했다.
에이브 거버넌스 절차에 관하여
에이브 프로젝트의 주요 사안은 에이브 다오(DAO, 탈중앙화된 자율조직)를 통해 결정된다. 에이브 다오(DAO)는 먼저 에이브 거버넌스 포럼과 디스코드에서 제안을 논의해 피드백을 수렴한다.
이후 두 번째로 단계로 온도 체크(Temperature Check)라는 비공식 투표를 진행한다. 이 단계는 커뮤니티의 반응을 가늠하는 목적을 가지며 긍정적 결과가 나오면 다음 단계로 넘어갈 수 있다.
이후 ARFC(에이브 최종 의견 요청) 단계에서 제안을 구체화하고, 스냅샷 투표를 통해 AIP(에이브 개선 제안)를 구성한다. 마지막으로 AAVE 토큰 보유자가 온체인 투표를 진행한다.
이번 호라이즌 신규 코인 발행 건은 두 번째 단계인 “온도 체크”에서 커뮤니티의 반대에 부딪혀 무산되었다.
호라이즌이란?
호라이즌(Horizon)은 에이브 랩스의 새로운 RWA 프로젝트로 기관 투자자의 디파이 채택을 확대를 목적으로 실물자산토큰과 디파이를 통합하고자 한다. 호라이즌은 기관 투자자가 토큰화된 MMF 펀드를 담보물로 설정해 USDC나 GHO 스테이블코인을 온체인에서 대출 받을 수 있게 지원한다.
호라이즌은 에이브 생태계에서 GHO 스테이블코인 채택을 강화하고 에이브 다오 수익을 높이며 에이브가 기관 투자자 사이에서 주요 디파이 플랫폼이 되도록 입지를 강화할 것으로 기대되었다.
에이브 코인 커뮤니티의 반응
에이브 코인 커뮤니티는 호라이즌과 에이브 다오의 수익 분배 시스템, 호라이즌을 위한 신규 거버넌스 토큰 발행 제안에 관해 논의했다. 제안에 의하면 에이브 다오가 호라이즌 수익을 첫 해에는 50%, 4년 이후 10%로 감소하는 비율로 분배받게 된다.
그러나 에이브 커뮤니티와 AAVE 토큰 보유자가 즉각 반대했다. 새로운 거버넌스 토큰을 발행하면 AAVE 토큰의 가치가 희석되고 거버넌스 권한도 약화할 것이라는 우려가 컸다.
결국 에이브 창업자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 3월 16일 에이브 다오가 전반적으로 신규 토큰 발행에 반대하는 쪽으로 합의에 도달했으며 이를 반영해 신규 토큰을 발행하지 않기로 했다고 발표했다.
Overall consensus across the Aave DAO is that there is no interest on other tokens. The consensus will be respected, Aave DAO is a real DAO. RWA exploration will continue once a right approach is found.
There is only $AAVE. pic.twitter.com/tQSb51gmvw
— Stani.eth (@StaniKulechov) March 16, 2025
쿨레초프는 적합한 접근 방식을 찾아 RWA 프로젝트를 계속 진행하겠다고 덧붙였다.
RWA 코인 시장의 성장
호라이즌은 토큰화된 MMF를 담보물로 활용해 디파이 시장에 대규모 유동성을 제공할 잠재력을 가졌다. 이는 2025년에 500억 달러 규모로 성장할 것으로 기대되는 RWA 코인 시장의 발전과 밀접한 관계를 가진다. 블랙록, 스탠다드차타드, 프랭클린 템플턴 등의 주요 금융 기관이 이미 RWA 코인 시장에 참여하며 채택 확대에 힘쓰고 있다.
현재 수십억 달러 규모의 실물 자산이 온체인에 존재하며 이들은 주로 이더리움, 트론, 폴리곤, 솔라나 체인에서 거래된다. 기사 작성 시점 기준 온체인에 존재하는 총 RWA 규모는 188억 6,000만 달러에 달했으며 30일 전 대비 17% 증가했다. 전체 스테이블코인 규모는 2,245억 4,000만 달러였으며 한 달 전보다 1.41% 증가해 스테이블코인 외에도 다양한 실물자산이 점차 온체인으로 넘어오고 있다고 확인할 수 있다.
또 하나의 주요 RWA 코인 프로젝트인 온도파이낸스(ONDO)는 호라이즌처럼 디파이와 RWA를 결합해 기관 투자자를 주 고객층으로 삼았다. 온도는 지난 2월 온도 체인을 출시했다. 온도파이낸스 코인(ONDO)은 업비트 원화마켓에서 기사 작성 시점 기준 1,214원에 거래되고 있으며 전일 대비 2.96% 하락했다.
에이브 다오의 이번 결정은 탈중앙화된 거버넌스가 실제로 작동한다고 입증했다는 점에서 의미가 크다. 호라이즌 프로젝트의 무산이 단기적으로 AAVE 토큰 보유자에게 긍정적 영향을 미쳤을 수 있지만, 장기적으로 RWA 코인 시장의 성장과 기관 투자자의 디파이 채택 확대에 어떠한 영향을 미칠지는 앞으로 지켜보아야 할 것이다.
