Η απόφαση της JPMorgan να διερευνήσει τη χορήγηση δανείων με εγγύηση κρυπτονομίσματα φέρνει νέες προκλήσεις και ευκαιρίες για τον τραπεζικό τομέα. Καθώς το ρυθμιστικό πλαίσιο στις ΗΠΑ και παγκοσμίως εξελίσσεται, η πρωτοβουλία αυτή δημιουργεί τόσο ευκαιρίες για ανάπτυξη όσο και σοβαρά ερωτήματα για τα ρίσκα.
JPMorgan: Από τα crypto ETFs στα εγγυημένα δάνεια με κρυπτονομίσματα
Η JPMorgan δείχνει έτοιμη να κάνει το επόμενο μεγάλο βήμα στον κόσμο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.Η τράπεζα εξετάζει ήδη το ενδεχόμενο να προσφέρει δάνεια με εγγύηση κρυπτονομίσματα. Ήδη από τον Ιούνιο, το Bloomberg είχε αναφέρει ότι η JPMorgan αποδέχεται crypto ETFs ως collateral (εξασφάλιση) για δάνεια σε εύπορους πελάτες της. Όμως η μετάβαση από τα ETFs, που θεωρούνται μετοχές και εντάσσονται εύκολα στα υπάρχοντα τραπεζικά συστήματα, στα ίδια τα κρυπτονομίσματα φέρνει νέες τεχνικές και νομικές προκλήσεις.
Στα ETFs η διαχείριση ρίσκου είναι πιο απλή, ενώ στα native tokens απαιτούνται προηγμένα συστήματα ασφαλείας και πιθανή ανάληψη custody από την τράπεζα. Το πιο καθοριστικό στοιχείο, όμως, είναι οι αλλαγές στο US Uniform Commercial Code (UCC) από το 2022, που επιτρέπουν πλέον τη χρήση των crypto ως νόμιμων εξασφαλίσεων για δάνεια.
JPMorgan: Υπερβολικό το risk weighting για τα κρυπτονομίσματα
Παρά τις αλλαγές στο UCC, οι τράπεζες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν αυστηρές κεφαλαιακές απαιτήσεις σύμφωνα με τους κανονισμούς της Basel Committee. Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, τα κρυπτονομίσματα επιβαρύνονται με έναν εξαιρετικά υψηλό συντελεστή στάθμισης ρίσκου 1.250%, γεγονός που αναγκάζει τις τράπεζες να διατηρούν ισοδύναμο κεφάλαιο για κάθε δολάριο έκθεσης σε crypto.
Ωστόσο, όταν τα κρυπτονομίσματα χρησιμοποιούνται ως ενέχυρο (collateral) και όχι για ίδια κατοχή από τις τράπεζες, η επίδραση μπορεί να είναι μικρότερη. Παρ’ όλα αυτά, οι τράπεζες παραμένουν εκτεθειμένες στο ρίσκο του δανείου, ειδικά αν η αξία του ενέχυρου μειωθεί απότομα. Αυτό δεν είναι ασυνήθιστο, δεδομένων των έντονων διακυμάνσεων του Bitcoin, το οποίο έχει χάσει πάνω από 80% της αξίας του σε προηγούμενους κύκλους της αγοράς.
Στο μεταξύ, μεγάλες χρηματοπιστωτικές ενώσεις ασκούν πιέσεις στην Basel Committee για χαλάρωση των κανόνων, υποστηρίζοντας ότι οι περιορισμοί και το συντελεστής στάθμισης ρίσκου είναι υπερβολικοί.
Bitcoin Hyper & Basel Commitee: Μπορεί η αποκέντρωση να προσφέρει λύση;
Το Bitcoin Hyper είναι η πρώτη αλυσίδα Bitcoin Layer 2 που υπόσχεται να φέρει επανάσταση στις συναλλαγές Bitcoin με υψηλές ταχύτητες και χαμηλά κόστη. Στόχος του είναι να ξεκλειδώσει τη δυναμική του Bitcoin, κάνοντας εφικτές άμεσες πληρωμές, staking με υψηλές αποδόσεις, γέφυρες (bridges) για διασύνδεση με άλλα δίκτυα και μια σειρά από dApps που θα εμπλουτίσουν το οικοσύστημα.
Αυτή τη στιγμή τρέχει η προπώληση του token $HYPER, δίνοντας την ευκαιρία σε όσους θέλουν να μπουν νωρίς σε ένα φιλόδοξο project που συνδυάζει την αξιοπιστία του Bitcoin με την καινοτομία των crypto. Η τιμή του token είναι στα $0.012375, αλλά αναμένεται να ανέβει καθώς πλησιάζει η ολοκλήρωση του presale. Ήδη έχουν συγκεντρωθεί πάνω από $4,3 εκατομμύρια δολάρια, κάτι που δείχνει το μεγάλο ενδιαφέρον της αγοράς.
Τι σημαίνει η πιθανή είσοδος της JPMorgan
Η πιθανή είσοδος της JPMorgan στα δάνεια με εγγύηση κρυπτονομίσματα θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής για τον παραδοσιακό τραπεζικό κλάδο. Αν οι ρυθμιστικές αρχές δώσουν το πράσινο φως, αυτό ίσως ανοίξει τον δρόμο και για άλλες τράπεζες να ακολουθήσουν. Το νέο μοντέλο φιλοδοξεί να συνδυάσει την ασφάλεια της τραπεζικής εποπτείας με τη ρευστότητα του κόσμου των crypto.
Ωστόσο, οι προκλήσεις είναι ακόμη πολλές: από ζητήματα τεχνικής ασφάλειας και custody, μέχρι τη νομική εγκυρότητα και την ανάγκη αναθεώρησης των κανόνων της Basel. Η επόμενη κίνηση της JPMorgan θα δείξει αν τα κρυπτονομίσματα μπορούν να ενσωματωθούν ουσιαστικά στο τραπεζικό σύστημα ή αν οι παραδοσιακές τράπεζες θα συνεχίσουν να είναι επιφυλακτικές.
