Τα stablecoins, τα κρυπτονομίσματα, και ειδικά το Bitcoin, δείχνουν να εισέρχονται σε μια νέα, πιο ώριμη και σταθερή φάση, σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bank. Μετά από μια άνοδο της τάξης του 75% από τα χαμηλά του Νοεμβρίου, η τρέχουσα δυναμική των crypto δεν αποδίδεται πια σε απλή κερδοσκοπία, αλλά σε πέντε βασικούς παράγοντες που δίνουν νέα ώθηση στην αγορά.
Πολιτική στήριξη και θεσμική ώθηση
Ο πρώτος και σημαντικός λόγος σχετίζεται με τις πολιτικές εξελίξεις. Στις ΗΠΑ, η Βουλή των Αντιπροσώπων ξεκίνησε την εβδομάδα που ονομάστηκε «Crypto Week», κατά τη διάρκεια της οποίας εξετάζονται τρία κομβικά νομοσχέδια: το CLARITY Act που θεσπίζει πλαίσιο για τις αγορές, το GENIUS Act που αφορά τη ρύθμιση των stablecoins, και το Anti-CBDC Surveillance State Act που στοχεύει στην απαγόρευση ψηφιακού νομίσματος από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα.
Παράλληλα, η κυβέρνηση Τραμπ έχει υιοθετήσει σαφώς φιλο-crypto στάση, δημιουργώντας στρατηγικό απόθεμα Bitcoin και ειδική ομάδα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για την αγορά των ψηφιακών assets. Αντίστοιχα, η Ευρώπη έχει ήδη θέσει σε εφαρμογή τη νομοθεσία MiCA, ενώ Ηνωμένο Βασίλειο και Κίνα εξετάζουν το πλαίσιο λειτουργίας για τα stablecoins, ενισχύοντας τη θεσμική αποδοχή των crypto παγκοσμίως.
Η ισχυρή επίδραση των ETFs
Δεύτερος λόγος είναι η έγκριση των spot Bitcoin ETFs στις αρχές του 2024, η οποία θεωρείται σημείο καμπής για την αγορά. Τα ETFs έφεραν εισροές κεφαλαίων άνω των 50 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με τη Deutsche Bank, προσφέροντας ρευστότητα και σταθερότητα στις τιμές του Bitcoin. Παράλληλα, η ύπαρξη πλέον ρυθμιζόμενων παραγώγων και η μείωση κατά 50% της έκδοσης νέων Bitcoin μέσω του halving τον Απρίλιο του 2024, ενισχύουν τις πιέσεις για περαιτέρω άνοδο.
Stablecoins – Αυξημένη υιοθέτηση και εμπιστοσύνη από επιχειρήσεις
Η υιοθέτηση του Bitcoin και των stablecoins συνεχίζει να διευρύνεται. Σύμφωνα με στοιχεία της Deutsche Bank, το 17% των Αμερικανών ιδιωτών επενδυτών κατείχε Bitcoin τον Ιούνιο του 2025, ενώ περίπου το 31% του συνόλου των BTC που κυκλοφορούν στην αγορά βρίσκεται σε εταιρικά ταμεία. Επιπλέον, εταιρείες όπως η Ripple και η Circle έχουν αιτηθεί τραπεζικές άδειες, με στόχο να εισέλθουν στον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ.
Το ενδιαφέρον για τα crypto δεν περιορίζεται πλέον στους γνωστούς «ταύρους» της αγοράς, όπως η MicroStrategy. Ακόμα και εταιρείες που δραστηριοποιούνται εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως η Beck & Bulow ή η ιαπωνική Metaplanet, εντάσσουν το Bitcoin στους ισολογισμούς τους ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού ή του ρίσκου του δολαρίου.
Μακροοικονομικά δεδομένα και αδυναμία του δολαρίου
Η αδυναμία του δολαρίου είναι ο τέταρτος βασικός παράγοντας. Ο δείκτης δολαρίου (DXY) έχει υποχωρήσει σχεδόν 10% από τις αρχές του έτους, ενώ τα νέα δεδομένα για το αμερικανικό έλλειμμα, σε συνδυασμό με φορολογικές αλλαγές, στρέφουν τους επενδυτές προς εναλλακτικές αποθήκες αξίας, όπως τα κρυπτονομίσματα και ο χρυσός.
Αρκετές χώρες, από την Κίνα μέχρι την Τσεχία, επανεξετάζουν τη στρατηγική τους σε ό,τι αφορά τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ενώ χώρες όπως η Ουκρανία εξετάζουν τη χρήση του Bitcoin ως αποθεματικού περιουσιακού στοιχείου. Η αμφισβήτηση του δολαρίου ενισχύει την εικόνα του Bitcoin ως «ψηφιακού ασφαλούς καταφυγίου».
Υποδομές και σταθεροποίηση της αγοράς
Τέλος, οι υποδομές του Bitcoin έχουν γνωρίσει σημαντική αναβάθμιση το τελευταίο έτος. Η αναβάθμιση του βασικού κώδικα και η εκτεταμένη χρήση Layer 2 εργαλείων, όπως το Lightning Network, βελτίωσαν τη scalability και την ταχύτητα συναλλαγών. Ταυτόχρονα, θεσμικοί παίκτες όπως οι BNY Mellon και State Street προσφέρουν πιο εξελιγμένες λύσεις θεματοφυλακής, ανοίγοντας τον δρόμο για νέες κατηγορίες επενδυτών.
Η Deutsche Bank σημειώνει πως όσο η μεταβλητότητα περιορίζεται και η υιοθέτηση αυξάνεται, η «νομιμοποίηση» του Bitcoin ως επενδυτικού εργαλείου θα ενισχυθεί ακόμη περισσότερο, στηρίζοντας την απόδοσή του σε βάθος χρόνου.
Stablecoins – Συμπέρασμα
Τα stablecoins και γενικότερα τα κρυπτονομίσματα επανέρχονται στο προσκήνιο όχι απλά ως ένα κερδοσκοπικό εργαλείο, αλλά ως μέρος μιας πιο ώριμης και θεσμικά κατοχυρωμένης αγοράς. Η πολιτική στήριξη, οι εισροές κεφαλαίων σε ETFs, η διεύρυνση της υιοθέτησης, τα μακροοικονομικά δεδομένα και οι εξελιγμένες υποδομές δημιουργούν ένα νέο περιβάλλον για τα crypto, που τα φέρνει ξανά στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
