Les exchanges ne d\u00e9tiennent plus que 14,8 millions d\u2019ETH<\/strong> soit leur plus bas niveau depuis 2016. La sortie s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e depuis la mi-juillet jusqu\u2019\u00e0 atteindre \u201320 %.\u00a0 L\u2019offre disponible a \u00e9t\u00e9 presque divis\u00e9e par deux en deux ans. C\u2019est le signal le plus clair d\u2019un ass\u00e8chement de liquidit\u00e9 imm\u00e9diate sur Ethereum<\/p>\n Cette baisse n\u2019est pas un hasard. Selon CryptoQuant<\/a>, l\u2019Exchange Supply Ratio (ESR) ou la part d\u2019Ethereum gard\u00e9e sur les plateformes par rapport \u00e0 l\u2019offre totale est tomb\u00e9 \u00e0 0,14<\/strong>, son plus bas depuis 2016. Cela veut dire qu\u2019il y a de moins en moins d\u2019ETH disponibles \u00e0 la vente imm\u00e9diate.<\/p>\n Entre 2016 et 2020, l\u2019ESR montait. De plus en plus de jetons restaient sur les exchanges, ce qui augmentait la pression vendeuse. Pendant le bull-run 2020-2021, il a m\u00eame atteint 0,30<\/strong>, preuve que beaucoup d\u2019ETH pouvaient \u00eatre vendus rapidement.<\/p>\n Depuis 2022, la tendance s\u2019est invers\u00e9e. L\u2019ESR chute r\u00e9guli\u00e8rement car les investisseurs retirent leurs ETH des plateformes pour les garder en s\u00e9curit\u00e9, les staker ou les utiliser en DeFi. De ce fait il y a beaucoup moins de liquidit\u00e9. Dans ce genre de situation, si la demande augmente, le prix peut monter tr\u00e8s vite.<\/p>\n Aujourd\u2019hui, alors que l\u2019Ethereum tourne autour de 4 000 $<\/a>, ce faible ESR est plut\u00f4t un signal positif. Moins d\u2019ETH disponibles \u00e0 la vente, c\u2019est souvent plus de potentiel de hausse. \u00c0 l\u2019inverse, si l\u2019ESR remonte, cela veut dire que la pression vendeuse revient.<\/p>\n La moyenne mobile 30 jours des flux nets sortants a grimp\u00e9 \u00e0 un sommet depuis fin 2022. C\u2019est le signe d\u2019un mouvement de fond, pas d\u2019un \u00e9pisode isol\u00e9. Moins de jetons stationnent sur les bourses, plus la pression de vente instantan\u00e9e s\u2019\u00e9rode.<\/p>\n La net position change de Glassnode a montr\u00e9 une sortie de 2,18 millions d\u2019ETH<\/strong> en une seule journ\u00e9e cette semaine. En dix ans, cela n\u2019est arriv\u00e9 que cinq fois. Ce genre de mouvement montre que de gros investisseurs retirent massivement leurs ETH des plateformes, et qu\u2019ils ne les remettent pas en vente tout de suite.<\/p>\n Dans ce contexte, lire la baisse de l\u2019offre comme un simple \u00ab HODL \u00bb est trop court. Une part significative migre vers le staking et la DeFi pour capter des rendements<\/strong>, ce qui fractionne la liquidit\u00e9 et allonge le temps de r\u00e9action de l\u2019offre. Les carnets deviennent plus \u00e9lastiques. Ils c\u00e8dent vite si la demande s\u2019enflamme, mais amortissent mal les chocs.<\/p>\n Le principal moteur vient maintenant des investisseurs pros. Des soci\u00e9t\u00e9s comme BitMine ach\u00e8tent massivement depuis juin. BitMine d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 plus de 2 %<\/strong> de tous les Ethers. Depuis avril, environ 68 gros acteurs ont retir\u00e9 5,26 millions d\u2019Ethers<\/strong>, soit 4,3 % de l\u2019offre totale. La plupart de ces jetons sont plac\u00e9s en staking, et pas laiss\u00e9s sur les plateformes.<\/p>\n En parall\u00e8le, les ETF au comptant am\u00e9ricains<\/a> encha\u00eenent les afflux. Leur tr\u00e9sor agr\u00e9g\u00e9 atteint environ 6,75 millions d\u2019ETH<\/strong>, proche de 28 milliards de dollars, soit 5,6 % de l\u2019offre en circulation. Donc pr\u00e8s de 10 % de tous les ETH r\u00e9sident d\u00e9sormais chez des acteurs institutionnels. La bascule s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e depuis l\u2019\u00e9t\u00e9.<\/p>\n L\u2019analyste Rachael Lucas de BTC Markets d\u00e9crit un vrai coup de pouce de Wall Street pour Ethereum.<\/p>\n @ethereum<\/a> is getting the Wall Street glow-up. Treasuries are stacking ETH, exchange supply hits 9-year low, and Tom Lee\u2019s calling US$10K to US$15K by year-end. BitMine holds 2.4M ETH. @btcmarkets<\/a><\/p>\n \u2014 Rachael (@Rachael_M_Lucas) September 24, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n![\"Eth](\"https:\/\/icobench.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2025\/09\/eth-exchange.png\")
<\/p>\nDes sorties qui s\u2019intensifient, des carnets qui s\u2019all\u00e8gent<\/span><\/h2>\n
![\"La](\"https:\/\/icobench.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2025\/09\/eth-nette-position.png\")
<\/p>\nEthereum : Wall Street s\u2019en m\u00eale<\/span><\/h2>\n
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