Veuillez noter que certains liens présents dans ce guide peuvent être des liens d'affiliation, mais que cela n'impacte pas l'objectivité de notre contenu. 
Les entreprises de trésorerie d’actifs numériques suscitent beaucoup d’intérêt depuis quelques années. À présent que les actifs crypto sont en pleine croissance, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent à ces véhicules d’investissement.
Mais pour choisir entre une entreprise de trésorerie Bitcoin ou Ethereum, il faut définir des critères clairs. Spécifiquement, il faut définir les objectifs de sa stratégie d’investissement et savoir si l’on recherche une appréciation passive ou une réelle activité économique ?
Trésoreries BTC vs trésoreries ETH : plus qu’une question de prix
Depuis quelques années, Strategy (ex MicroStrategy) et le cortège des autres entreprises de trésorerie de Bitcoin attirent les investisseurs. Elles se présentent comme un moyen pratique d’avoir de l’exposition au Bitcoin dans son portefeuille, sans acheter l’actif sous-jacent.
Les entreprises de trésorerie d’Ethereum ont fait leur apparition et promettent les mêmes avantages. Cependant, les deux stratégies d’accumulation ne sont pas équivalentes. Et la différence essentielle ne tient pas uniquement aux prix actuels du Bitcoin ou de l’Ethereum.
Le choix entre Bitcoin et Ethereum dans le contexte des entreprises de trésorerie, est un choix entre offre totale fixe et rendement économique inhérent.
L’accumulation de Bitcoin : le pari de la pénurie
Le Bitcoin en lui-même est devenu une réserve de valeur. La trésorerie de Bitcoin est entièrement fondée sur l’idée que cette valeur est contrainte d’augmenter. Après tout, dans un contexte où la demande existe mais que l’offre est limitée, les prix doivent théoriquement monter.
Les grands noms de l’accumulation de Bitcoin tels que Michael Saylor en sont convaincus. Et jusque-là, le modèle semble avoir fait ses preuves. Ces entreprises bénéficient par ailleurs de la volatilité relativement réduite du BTC pour les protéger des trop grands écarts de valeur.
En somme, les entreprises de trésorerie de BTC reproduisent et amplifient les mouvements du cours du BTC. Elles font gagner de l’argent à leurs investisseurs chaque fois quand le prix du Bitcoin monte. Et elles accumulent dans le but de créer un environnement de pénurie qui poussera le prix encore plus haut.
Actuellement, BTC s’échange à 118 000 $ environ. Malgré une hausse globale des marchés et des pics jusqu’à 123 000 $, le Bitcoin est de retour à sa position d’il y a une semaine.
Les entreprises de trésorerie ETH : le pari de l’adoption massive
ETH est encore volatil par rapport au Bitcoin. Au cours du cycle actuel, il a déjà progressé de près de 20 % depuis les derniers 7 jours. Ethereum a gagné plus de 600 $ et continue de marquer une croissance prononcée.
Les entreprises de trésorerie d’ETH n’adoptent pas la même logique que pour le BTC. En effet, l’accumulation d’Ethereum ne peut pas aboutir à une pénurie définitive étant donné que l’offre totale est techniquement infinie.
Cependant, Ethereum est fondé sur le principe du “proof-of-stake”. Le fonctionnement de la blockchain prévoit qu’une partie des jetons soit allouée au staking. Mais en contrepartie, ces jetons immobilisés créent du rendement pour leurs détenteurs.
Les entreprises de trésorerie d’Ethereum ont donc deux grands moyens de créer de la valeur pour les investisseurs. D’abord, ils comptent sur l’appréciation passive qui découle de la montée du prix d’Ethereum au fil du temps.
Mais aussi, ils comptent sur le rendement du staking ETH pour proposer des rendements de 3 % environ à leurs actionnaires. Une génération de valeur qui n’est pas entièrement conditionné au cours d’Ethereum sur les marchés crypto.
Sources : galaxy.com, cryptopolitan.com
