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C’est une opération hors norme qui s’est nouée ces dernières semaines dans le monde de la finance crypto.
La société de santé américaine KindlyMD, cotée au Nasdaq, s’apprête à fusionner avec Nakamoto Holdings, une structure fondée par David Bailey, figure bien connue du milieu Bitcoin.
Derrière cette alliance un peu inattendue, une stratégie ambitieuse : bâtir une société publique dont le cœur serait une immense trésorerie en Bitcoin, transparente, réglementée et conçue pour attirer les investisseurs traditionnels.
Le début de la fusion et l’annonce qui surprend
Tout a commencé en mai 2025, avec une annonce qui a pris les marchés un peu de court. KindlyMD, jusqu’ici spécialisée dans la santé mentale et les traitements liés à la douleur, officialise un accord de fusion avec Nakamoto.
D’un côté, la fusion apporte une activité médicale opérationnelle, de l’autre une vision tournée vers le Bitcoin comme actif de réserve stratégique.
Full release: https://t.co/jsn4XNW1dK
"We are pleased to achieve this important milestone in the merger process," said Tim Pickett, CEO of KindlyMD. "As a combined company, we are excited to leverage Bitcoin's dominance and real-world utility to strengthen our company and drive… pic.twitter.com/YPD3ajZFNf— KindlyMD (@KindlyMD) May 20, 2025
Des montants levés qui marquent les esprits
Plus précisément, ce qui a vraiment marqué les esprits, ce sont les montants levés. 510 millions de dollars ont été réunis via un placement en actions ordinaires.
De plus, 200 millions de dollars supplémentaires ont été sécurisés en obligations convertibles, portant le total à 710 millions.
Du jamais-vu pour une opération de ce genre dans l’écosystème crypto, surtout en lien avec une société cotée.
Un nouveau tour de table en juin 2025
Toutefois, le mouvement ne s’est pas arrêté là. Le 20 juin 2025, 51,5 millions de dollars supplémentaires, uniquement en actions ordinaires, à 5 dollars pièce ont été ajoutés.
Le marché a accueilli cette levée complémentaire, conclue en seulement 72 heures, comme un signal fort. Donc, en ajoutant ce dernier montant, l’opération atteint désormais 763 millions de dollars.
Nakamoto has raised an additional $51.5M in PIPE investment this morning. This brings our treasury to $763M in escrow, pending approval of our merger with KindlyMD.
— Nakamoto (@nakamoto) June 20, 2025
À quoi servira cet argent ?
L’argent servira principalement à deux choses : acheter du Bitcoin, et assurer la stabilité financière des cliniques KindlyMD jusqu’à la clôture de la fusion.
En résumé, l’idée est de créer une société cotée avec une politique claire d’accumulation de Bitcoin, à la manière de Strategy, mais avec une structure différente.
Une double activité intrigante pour les investisseurs
D’un côté, il y a une activité réelle, avec des cliniques de santé qui continueront de fonctionner, comme avant. De l’autre, une stratégie financière tournée vers l’achat progressif de Bitcoin.
Voilà pourquoi cette double nature intrigue, autant qu’elle séduit certains investisseurs institutionnels.
Plutôt que de devoir gérer eux-mêmes des portefeuilles de cryptoactifs, ils peuvent simplement s’exposer au Bitcoin en détenant des actions de cette nouvelle entité.
Les hommes clés derrière la fusion
À la tête de l’ensemble, on retrouve David Bailey, fondateur de BTC Inc, éditeur de Bitcoin Magazine. Il prend la direction du nouveau groupe.
Le CEO actuel de KindlyMD, Tim Pickett, reste impliqué, surtout pour piloter les opérations médicales.
See you in 30 minutes
— David Bailey🇵🇷 $1.0mm/btc is the floor (@DavidFBailey) June 20, 2025
Un tour de table impressionnant
Du côté des investisseurs, le tour de table est impressionnant. On parle de plus de 200 participants, venus de la finance traditionnelle et du monde crypto.
Parmi eux, on retrouve plusieurs fonds réputés, ainsi que quelques personnalités du secteur.
Ainsi, le fait que l’opération ait suscité autant d’intérêt en dit long sur l’appétit du marché pour des projets hybrides, mêlant crypto, réglementation et exposition publique.
Les questions soulevées par cette stratégie
Mais cette stratégie ne va pas sans poser quelques questions. Peut-on vraiment marier une entreprise de soins médicaux avec une logique d’accumulation de Bitcoin ?
Est-ce que cela ne risque pas de détourner l’attention de la mission première de KindlyMD ?
Pour ses dirigeants, la réponse est claire : non seulement les deux approches sont compatibles, mais elles sont même complémentaires.
L’argent levé permettra de stabiliser les opérations médicales, et le Bitcoin servira de réserve à long terme, un peu comme certaines entreprises stockent de l’or.
Comparaison avec Strategy
Le projet est souvent comparé à celui de Strategy, mais en réalité, il s’en distingue sur plusieurs points. Strategy reste avant tout une entreprise de logiciels qui, depuis 2020, accumule du Bitcoin sur son bilan.
La future entité née de la fusion Nakamoto / KindlyMD, elle, est pensée dès le départ comme un véhicule Bitcoin natif, avec une gouvernance, une structure de capital et une logique financière centrées sur cette vision.
Powered by Bitcoin pic.twitter.com/VK32Noux54
— Michael Saylor (@saylor) June 18, 2025
Les prochaines étapes à venir
Les prochaines étapes sont claires : une fois la notice réglementaire validée par les autorités, la fusion pourra être finalisée, probablement entre la fin juin et le courant du troisième trimestre 2025.
Les actions de KindlyMD continueront entre-temps de se négocier sous leur symbole actuel au Nasdaq. À la clôture, un nouveau nom et un nouveau ticker seront annoncés pour refléter l’identité post-fusion.
Une initiative suivie de près par le marché
Ce projet est suivi de près. De plus, il pourrait ouvrir la voie à une nouvelle génération d’entreprises cotées cherchant à associer une activité réelle à une stratégie d’accumulation d’actifs numériques.
Si l’opération réussit, d’autres pourraient s’en inspirer, dans des secteurs très différents.
Un signal fort pour le marché crypto
Finalement, Nakamoto et KindlyMD auront prouvé qu’il est possible de lever plus de 750 millions de dollars pour un projet crypto structuré, réglementé, et surtout lisible pour les investisseurs classiques.
Dans un marché encore jeune, c’est un signal fort.
