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Coinbase, le géant américain des échanges de cryptomonnaies, a réduit de manière inattendue ses avoirs en XRP stockés à froid. En quelques semaines, plus de 40 % de ses portefeuilles froids ont été vidés ou grandement allégés. Il se peut qu’il ne s’agisse pas simplement d’un rééquilibrage technique mais plutôt d’une transformation plus profonde de la stratégie de Coinbase vis-à-vis du XRP.
Coinbase vide ses coffres froids : une opération stratégique ?
Selon XRPWallets, Coinbase ne dispose désormais plus que de 35 portefeuilles froids actifs sur les 52 qu’elle détenait auparavant pour stocker ses XRP. Ce chiffre représente une baisse de près de 40 % en très peu de temps.
En juin encore, certains portefeuilles contenaient chacun jusqu’à 26,8 millions de XRP. Aujourd’hui, bon nombre d’entre eux sont presque vides ou ne présentent plus qu’un solde symbolique.
L’exemple le plus frappant est celui du portefeuille surnommé « Cold Wallet 400 ». Ce dernier a transféré 16,8 millions de XRP vers un hot wallet de Coinbase. En d’autres termes, une somme importante a quitté l’espace de stockage à long terme pour rejoindre un espace potentiellement plus exposé, mais aussi plus flexible d’un point de vue opérationnel.
Coinbase Cold Wallet 400 to Coinbase 10
35 Cold Wallets Remaining 16.8M xrp each https://t.co/yMbKpjaNRO
— XRP_Liquidity (Larsen/Britto/Escrow/ODL/RLUSD) (@XRPwallets) July 29, 2025
Ce mouvement ne semble pas motivé par la peur ou une fuite précipitée. Au contraire, la méthode employée est ordonnée, progressive et surveillée. Il s’agirait donc d’une réorganisation stratégique, probablement liée à des ajustements internes ou à une nouvelle configuration des circuits de liquidité.
Ripple, BitGo, Bitstamp : vers une nouvelle infrastructure de liquidité ?
À y regarder de plus près, ces transferts massifs ne quittent pas vraiment l’écosystème XRP. Plusieurs indices laissent penser que les XRP déplacés par Coinbase seraient désormais hébergés dans d’autres sous-portefeuilles, possiblement liés à Bitstamp et à BitGo.
Ces deux entités sont des partenaires directs de Ripple, notamment via le système « On-Demand Liquidity » (ODL). Ce dernier est un réseau qui permet de convertir instantanément des devises via XRP pour améliorer les transferts transfrontaliers.
Cela pourrait donc signifier que Coinbase ne se désengage pas totalement du XRP. Cependant, elle confie une partie de ses avoirs à des structures spécialisées dans la gestion de la liquidité et la conservation institutionnelle. Une manière de déléguer la logistique à des acteurs plus directement impliqués dans la mécanique transactionnelle du réseau Ripple.
L’autre interprétation possible est que Coinbase anticipe une hausse de la volatilité du XRP et souhaite repositionner ses actifs pour être plus réactive. La mise à disposition de liquidités dans des hot wallets ou dans des services tiers permettrait de mieux gérer les pics de volume ou les mouvements soudains de prix.
Une évolution du rôle de Coinbase sur le XRP ?
Qu’on le veuille ou non, le rôle de Coinbase dans l’écosystème XRP est en train de changer. Autrefois elle était l’un des plus gros détenteurs de XRP en stockage à froid. Cependant, la plateforme semble progressivement céder sa place à des acteurs plus spécialisés. Ce recul intervient au moment même où le XRP retrouve un intérêt croissant, porté par la résurgence des ambitions de Ripple sur le terrain des paiements internationaux.
Coinbase pourrait ainsi se repositionner non plus comme une simple « vault » (coffre-fort) de XRP. Elle deviendrait de ce fait, un hub d’accès rapide, capable de servir de relais dans des opérations de trading à haute fréquence ou dans des canaux de liquidité.
Cela s’inscrit d’ailleurs dans une tendance plus large. Les plateformes crypto cherchent de plus en plus à rationaliser leurs coûts de garde et à optimiser leur exposition aux actifs moins volatils.
Il est également possible que Coinbase prenne ses distances vis-à-vis du XRP dans une logique réglementaire ou commerciale. Rappelons que la cryptomonnaie a longtemps été au cœur de batailles juridiques entre Ripple et la SEC. Même si certaines incertitudes se sont dissipées, certaines plateformes restent prudentes.
