De 500M à 2 milliards $, Strategy ajuste son offre Stretch

Le 21 juillet 2025, Strategy a annoncé le lancement d’un nouveau type d’actions. Sans surprise, ces actions privilégiées ont pour vocation de lever du capital pour continuer d’acheter du Bitcoin.

Ce qui est plutôt surprenant, c’est le succès ahurissant de ce nouveau type d’action. Alors que l’entreprise de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor visait les 500 millions $, la demande des investisseurs les pousse à monter la barre jusqu’à 2 milliards de $.

Un instrument financier d’un nouveau genre

L’action privilégiée perpétuelle STRC ou Stretch est un nouvel instrument financier mis au point par Strategy. Ce sont des actions privilégiées perpétuelles à taux variables de série A que Strategy émet pour booster les afflux de capitaux.

Strategy is offering $STRC (“Stretch”), a new Perpetual Preferred Stock via IPO, to select investors. To view the press release, prospectus, and investor presentation, along with additional information about $MSTR, $STRK, $STRF, and $STRD, click here: https://t.co/hohIXoDc8z

— Michael Saylor (@saylor) July 22, 2025

Contrairement à d’autres types d’actions, ce n’est pas une forme de dette ou de participation à l’entreprise. Il faut plutôt y voir une forme de souscription indéfinie optimisée pour convertir de la monnaie fiduciaire en Bitcoin.

Les actions STRC donnent droit à un dividende à taux variable chaque mois. Au moment de l’émission, le taux est fixé à 9 % par an, mais peut être modifié chaque mois. Idéalement, Strategy ajustera le taux afin que le prix de l’action soit toujours dans les environs de 100 $.

$STRC pays a variable monthly dividend – starting at 9% per annum – compounded if unpaid, and paid in cash.

But here’s the kicker:

Strategy can tweak the rate each month to keep $STRC trading near $100 par like a synthetic stablecoin with yield.

You're not buying stock.…

— Adam Livingston (@AdamBLiv) July 21, 2025

En termes simples, c’est un moyen pour les acquéreurs d’avoir un rendement passif stable. Une sorte de conduit artificiel pour un processus de staking adossé à l’appréciation du Bitcoin sur le long terme.

Un type d’actions optimisé pour les investisseurs de tous bords

Le génie des actions STRC est qu’elles sont dotées d’un mécanisme de protection contre la dépréciation. Les détenteurs peuvent décider de revendre leurs actifs à tout moment. Cependant, le prix fixé est une moyenne pondérée de la valeur au cours des 10 derniers jours. Et le vendeur récupère les dividendes accumulés depuis l’acquisition de l’action.

Autrement dit, les investisseurs apportent leur capital à Strategy à travers ce conduit. Strategy achète ensuite du Bitcoin et booste sa rentabilité au fur et à mesure que la cryptomonnaie progresse. Enfin, les détenteurs accumulent des dividendes et revendent sans craindre d’être impactés par des corrections massives, en théorie.

C’est une nouvelle arme monétaire dans l’arsenal financier de Strategy qui lui permet d’aspirer des volumes impressionnants de capitaux sans diluer son capital-actions et sans contracter plus de dettes.

The Bitcoin Defense Department pic.twitter.com/fT9l35Vhuh

— Michael Saylor (@saylor) July 23, 2025

Les actions Stretch viennent compléter l’éventail des offres de Strategy qui est composé des actions STRD, STRK, STRF et MSTR. Cette nouvelle offre convient autant aux investisseurs de détail qu’aux investisseurs institutionnels de gros calibre.

Les investisseurs en redemandent

L’objectif de Strategy était de lever 500 millions $ avec cette nouvelle offre. Les actions Stretch étaient d’ailleurs proposées avec une réduction de 10 % lors de cette offre initiale.

Ceci dit, la demande colossale des investisseurs a forcé l’entreprise de trésorerie Bitcoin à réajuster ses objectifs. Elle émettra désormais l’équivalent de 2 milliards $ en nouvelles actions Stretch pour satisfaire la demande.

D’après les analystes, cette hausse de capital et le modèle innovant des actions Stretch pourraient permettre à Strategy d’atteindre les 900 000 BTC dès 2027. Précisons que Strategy détient actuellement un trésor de 607 770 BTC, ce qui en fait l’entreprise leader en trésorerie Bitcoin à ce jour.

Sources : theblock.co