Strategy tiendrait-il le choc si Bitcoin chutait à 20 000 dollars ?

Alors que le bitcoin évolue autour de seuils psychologiquement sensibles, une question intrigue de plus en plus les observateurs : que deviendrait Strategy si la crypto s’effondrait brutalement jusqu’à 20 000 dollars ? À première vue, un tel scénario semble cataclysmique. Pourtant, selon son équipe dirigeante, Strategy serait non seulement capable d’encaisser le choc, mais pourrait même en ressortir renforcé.

Une entreprise « forteresse » face à la volatilité du Bitcoin

Chaitanya Jain, le responsable de la stratégie Bitcoin chez Strategy, a été clair : même si le prix du BTC devait s’effondrer de 98 %, l’entreprise disposerait encore de suffisamment de garanties pour couvrir toutes ses dettes.

$BTC could crash to $20K and $MSTR would still have sufficient collateral to cover all liabilities. Model it yourself: https://t.co/zhcSXg0asr pic.twitter.com/fgvabYZORz

— Chaitanya Jain (@_ChaitanyaJ) July 16, 2025

Ce n’est pas une déclaration en l’air. Aujourd’hui, Strategy détient plus de 601 000 bitcoins, soit plus de 71 milliards de dollars en valeur actuelle. Une réserve colossale, pensée non pas comme une spéculation, mais comme une stratégie de trésorerie à long terme.

La solidité financière de Strategy repose sur une ingénierie capitalistique peu conventionnelle, mais particulièrement efficace. En plus de ses avoirs, l’entreprise lève régulièrement des fonds via des obligations convertibles et des actions adossées au Bitcoin, telles que STRK, STRF ou STRD.

C’est grâce à ce mécanisme qu’elle a récemment acquis 4 225 bitcoins supplémentaires pour 472,5 millions de dollars. Un mouvement qui prouve que, même lorsque le marché doute, Strategy continue d’accumuler.

Ce positionnement agressif ne repose pas sur une croyance aveugle. L’entreprise se prépare aux pires scénarios. En l’occurrence, une chute à 20 000 dollars est déjà intégrée dans les modélisations de risque de l’entreprise. Ce n’est pas une surprise, mais une possibilité parmi d’autres.

Une stratégie qui va à contre-courant de la finance traditionnelle

Ce qui rend Strategy si singulière, c’est sa manière de repenser le rôle même de la trésorerie. Là où la plupart des entreprises optent pour des placements prudents (obligations d’État, liquidités dormantes) Strategy prend une autre voie.

Elle mise sur le bitcoin comme socle central de sa gestion financière. Une décision que certains qualifient de téméraire, mais que d’autres commencent à imiter.

Selon Jain, on assiste même à une mutation silencieuse dans les milieux financiers : “Les financiers traditionnels deviennent des bitcoiners.”

Cette formule, loin d’être une simple provocation, traduit un glissement de paradigme. De plus en plus de sociétés perçoivent le bitcoin non comme un actif spéculatif, mais comme une réserve de valeur alternative, un peu comme l’or à l’ère numérique.

Depuis un an, Strategy aurait levé près de 35 milliards de dollars pour continuer à acheter du bitcoin. Ce chiffre donne une idée du changement d’échelle opéré par l’entreprise.

Elle ne cherche pas à « jouer » le marché, mais à le façonner. Elle agit moins comme un trader et davantage comme une banque centrale alternative avec sa propre logique et ses propres outils.

Des gains impressionnants malgré un marché volatil

Malgré les craintes liées à une chute potentielle du bitcoin, Strategy affiche des performances impressionnantes. Rien que cette semaine, la société a généré 2 485 bitcoins de plus pour ses actionnaires, soit l’équivalent de 291 millions de dollars.

Depuis le début de l’année, ses gains en bitcoin s’élèvent à 90 337 unités, soit plus de 10,5 milliards de dollars. Ce n’est pas un détail anodin. Ces résultats montrent que la stratégie d’accumulation continue peut etre aussi aussi rentable à court terme.

Strategy réussit à dégager des bénéfices même dans un environnement de marché agité. Cependant, même si les fondamentaux de Strategy sont solides, le plus grand défi reste la perception.

Si le bitcoin chute brutalement à 20 000 dollars, l’entreprise devra affronter une pression immense sur son cours boursier, ses obligations et sa réputation. Ce n’est pas la comptabilité qui pliera, mais peut-être l’opinion publique et les marchés financiers.

La question initiale : « Strategy survivrait-il à un bitcoin à 20 000 dollars ? » trouve des éléments de réponse dans les chiffres et dans le discours de ses dirigeants.

La société affirme être prête, ses réserves sont importantes, et sa stratégie semble robuste sur le papier. Cependant, rien ne permet d’affirmer avec certitude qu’elle résisterait effectivement à une telle tempête.

Là où certains voient une entreprise blindée contre les soubresauts du marché, d’autres y décèlent encore une prise de risque démesurée. Si le bitcoin devait connaître une correction violente, ce serait le véritable test de sa résilience, non seulement en termes de trésorerie, mais aussi de confiance des marchés